Слабые данные по рынку труда США снизили ожидания еще одного повышения ставки ФРС в октябре, дав биткоину некоторую передышку, пока инвесторы продолжают делать ставку на обесценивание валюты.
Биткоин (BTC) завершил свой лучший третий квартал с 2017 года, однако продолжение роста может оказаться более сложным: доходность казначейских облигаций выше 5% предлагает инвесторам все более привлекательную альтернативу рискованным активам, считает Delphi Digital.
В своем последнем еженедельном информационном бюллетене Delphi отметила рост биткоина на 43% в третьем квартале, за которым на прошлой неделе последовал третий недельный рост подряд. Однако «движение вверх происходит на фоне реального сопротивления», написала Delphi, указав на повышение ставки Федеральной резервной системой в сентябре и стремительный рост доходности казначейских облигаций, достигшей максимальных за несколько десятилетий значений.
«Когда государственная облигация приносит более 5% без риска, каждому рискованному активу приходится работать усерднее, чтобы оправдать вложение средств», — написала Delphi.
Пока биткоину удавалось преодолевать это препятствие, чему отчасти способствовал растущий интерес к так называемой ставке на обесценивание валюты — мнению о том, что продолжительные государственные заимствования и расширение денежного предложения приведут к снижению покупательной способности доллара.
По словам Ванессы Грелле, управляющего партнера венчурной компании Arche Capital, специализирующейся на криптовалютах, «ставка на обесценивание валюты не требует низких процентных ставок», учитывая растущее внимание инвесторов к дефициту федерального бюджета и увеличивающимся процентным расходам правительства.
На этом фоне на прошлой неделе цена биткоина ненадолго превысила $87 000, после чего скорректировалась вниз. С середины августа она выросла более чем на 35% — вскоре после того, как Министерство финансов США объявило о планах удвоить объем выкупа долгосрочных облигаций для поддержки ликвидности рынка, сосредоточившись на 10- и 20-летних выпусках. Некоторые инвесторы сочли этот шаг попыткой ослабить напряженность на рынке облигаций и сдержать стоимость заимствований. С тех пор объем этих выкупов утроился.
Слабые данные по рынку труда меняют прогноз по ставкам — пока
Фон процентных ставок для биткоина может стать менее ограничительным после того, как более слабые, чем ожидалось, данные по рынку труда резко снизили вероятность очередного повышения ставки ФРС в октябре. Согласно последнему отчету Бюро статистики труда США о занятости вне сельского хозяйства, экономика США создала в сентябре всего 29 000 рабочих мест — значительно меньше прогнозируемых 80 000.
Неутешительные данные усилили признаки охлаждения рынка труда, предоставив ФРС больше возможностей подождать, прежде чем снова повышать ставки.
Еще до публикации последних данных по занятости представители ФРС дали понять, что не спешат действовать. Хотя в сентябрьских прогнозах руководители ведомства заложили одно дополнительное повышение ставки в этом году, некоторые из них с тех пор призвали к выжидательной позиции.
Президент Федерального резервного банка Нью-Йорка Джон Уильямс, являющийся в этом году членом Федерального комитета по операциям на открытом рынке с правом голоса, заявил, что центральному банку не нужно спешить с очередным повышением ставки.
«После мер денежно-кредитной политики, принятых на нашем сентябрьском заседании, нет необходимости торопиться», — сказал Уильямс в выступлении на прошлой неделе.
Сейчас инструмент FedWatch Tool компании CME Group оценивает вероятность повышения ставки в октябре примерно в 24% против более чем 75% неделей ранее.
