Morgan Stanley советует инвестировать не в ИИ-разработчиков лекарств, а в поставщиков данных и вычислений

Morgan Stanley выделил три биотехнологических прорыва, которые могут принести инвесторам прибыль: лекарства от болезни Альцгеймера, генная терапия и искусственный интеллект (ИИ).

Аналитики Шон Лааман и Максвелл Скор опубликовали исследование к годовому форуму Global Healthcare Conference банка в Нью-Йорке.

Биотехнологические открытия оценивают в миллиарды долларов

В отчете Morgan Stanley рынок препаратов против болезни Альцгеймера оценен в $70 млрд. Эксперты делят его на две группы: терапии, замедляющие когнитивный спад, и средства для купирования таких симптомов, как психоз и возбуждение.

Перспективы есть не только у производителей лекарств. Если отсрочить перевод пациента в дом престарелых на 12–18 месяцев, система здравоохранения США получит выгоду, многократно превышающую стоимость терапии. Такие перемены могут затронуть компании, работающие в области диагностики, ухода, пенсионного обеспечения и страхования.

Первые генные терапии проводили ex vivo — врачи удаляли клетки, редактировали их в лаборатории, а потом возвращали пациенту. В отличие от них, in vivo-технологии редактируют ДНК прямо внутри организма. Такой подход применяют для органов, которые нельзя извлечь: мозга, сердца, глаз, печени.

Morgan Stanley прогнозирует, что объем in vivo-рынка к 2035 году по ближайшим показаниям достигнет $10 млрд. В то время как консенсус прогноз — $6 млрд. Данные, которые станут доступны в ближайшие 18 месяцев, будут формировать отношение инвесторов к этим технологиям.

Morgan Stanley делает ставку на поставщиков ИИ, а не на разработчиков лекарств

По оценкам аналитиков, ИИ может сократить срок поиска новых препаратов примерно с 4,5 лет до 1,5 года, а издержки на исследования — на 25–60%.

Однако пока почти нет доказательств того, что ИИ увеличивает вероятность вывода лекарства на рынок. Поэтому банк рекомендует вкладываться в инфраструктуру: компании, предоставляющие данные, инструменты и вычислительные мощности.

У таких компаний выручка уже зависит от внедрения — к тому же им не нужно дожидаться успеха клинических испытаний. Банк избирательно следит за биотехами, которые строят бизнес вокруг ИИ, и ищет моменты роста на этапе результатов исследований, но крупные компании оценивает осторожно.

Данные испытаний и цены на нефть могут изменить расклад

Клинические данные по-прежнему могут резко менять цены акций биотеха. Как показал августовский рост Moderna после результатов испытания вакцины против рака на поздней стадии.

Сроки тоже играют роль. Стратег Morgan Stanley Майк Уилсон в середине сентября предупредил о коррекции в течение 30 дней, если скачок цен на нефть приведет к оттоку ликвидности.

В отчете говорится, что самые реализуемые стратегии лежат дальше всего от лаборатории, а максимальный потенциал роста связан с выходом новых данных.