:quality(82)/4b53741b54c5404db9e4b2e7de1f1ded)
Объем торгов бессрочными контрактами на Binance превышает спотовый оборот примерно в 6 раз — это минимальное значение за последние три месяца. Аналитик CryptoQuant Arab Chain связывает снижение показателя с ослаблением спекулятивной активности, пока BTC торгуется вблизи $83 000.
Показатель сравнивает обороты двух сегментов площадки и отражает, насколько сильно рынок опирается на кредитное плечо. Падение означает, что деривативы теряют прежний перевес над обычными покупками монеты.
Что показывает индикатор Binance
Аналитик указал в обзоре на CryptoQuant, что соотношение объемов фьючерсного и спотового рынков Binance опустилось примерно до 5,998. Такое значение говорит о том, что оборот срочных контрактов вшестеро больше спотового. Снижение до трехмесячного минимума показывает ослабление относительного доминирования подобных контрактов.
Arab Chain отметил, что рыночная активность стала заметнее опираться на спот, а разрыв между двумя сегментами сузился. По его оценке, такая динамика отражает спад спекулятивных операций с контрактами и кредитным плечом по сравнению с предыдущим периодом.
По мнению исследователя, сигнал станет сильнее, если показатель продолжит падать одновременно с ростом спотовых объемов. Такое сочетание укажет на более широкое участие покупателей самой монеты BTC, а не на прежнюю опору рынка на деривативы.
соотношение объемов фьючерсов и спота на Binance с 2020 года на фоне цены BTC. Источник:CryptoQuant
Как площадки наращивают срочный рынок
Пока доля деривативов на Binance снижается, другие площадки только расширяют этот сегмент. Московская биржа 22 сентября открыла торги пятью вечными фьючерсами на индексы биткоина, Ethereum, Solana, XRP и Tron. Контракты остаются расчетными и доступны только квалифицированным инвесторам.
Запуск новой линейки площадка подготовила заранее: первые два вечных контракта на индексы BTC и ETH появились чуть ранее в сентябре, а число монет в перспективе планируют довести до десяти. Мария Патрикеева тогда поясняла, что бессрочные инструменты продолжают общее расширение срочного рынка биржи.
Рост числа деривативов вызывает и опасения. Партнер ParaFi Capital Джефф Парк назвал бессрочные контракты опасными для розницы: частный трейдер не контролирует исход сделки и рискует попасть под ликвидацию. Падение показателя на Binance как раз и говорит о том, что этого риска на рынке стало меньше.
