:quality(82)/35bd6e50fa3c4424b664c2bfed3d6554)
Республиканская фондовая биржа Узбекистана «Тошкент» запустила торги облигациями, номинированными в иностранной валюте. Котировальный лист пополнили выпуски Asia Alliance Bank и Universalbank общим объемом $30 млн.
Пресс-служба площадки сообщила о начале торгов 28 сентября. Два банка стали первыми эмитентами, чьи валютные бумаги дошли до вторичного обращения на организованной платформе страны.
Условия двух выпусков
Asia Alliance Bank зарегистрировал первый в стране выпуск валютных корпоративных облигаций 10 сентября. Банк разместит 200 тыс. бумаг номинальной стоимостью $100 каждая.
Облигации Asia Alliance Bank обращаются под тикером AAB1B3U. Срок обращения составляет 1095 дней, или три года. Купонную ставку эмитент установил на уровне 7% годовых с выплатами раз в квартал.
Universalbank разместил 100 тыс. валютных бумаг тем же номиналом в $100. На площадке они торгуются под тикером UNVB1B2U.
Второй эмитент предложил инвесторам купон в 8,5% годовых, доход по нему выплачивается ежеквартально. Срок обращения этих бумаг короче — 730 дней, или два года.
Правила «песочницы» для валютного долга
Новые инструменты появились после того, как Национальное агентство перспективных проектов Узбекистана (НАПП) весной утвердило положение об обращении валютных облигаций. Документ описывает порядок выпуска, размещения, обращения и погашения бумаг в иностранной валюте в рамках регуляторной «песочницы» на рынке капитала.
Регулятор ограничил аппетиты эмитентов. Одна компания не может держать в обращении валютные облигации более чем на $50 млн, а необеспеченные бумаги разрешено выпускать только в пределах собственного капитала.
Если объем выходит за его рамки, эмитент обязан предоставить обеспечение на сумму превышения. Исключение положение делает для отдельных банков с высоким кредитным рейтингом.
Обеспечением могут служить недвижимость, денежные средства, банковские гарантии и страховые полисы. Недвижимость проходит предварительную оценку по рыночной стоимости.
Оцененное имущество принимается в расчет не более чем на 75% стоимости выпуска, а его доля во всем обеспечении ограничена половиной. Положение вводит и финансовые ковенанты для эмитентов, а также требования к покупке таких бумаг физическими лицами через банковскую систему.
Финансовая повестка Ташкента
Последние новости продолжают путь, который начался месяцем раньше. НАПП тогда зарегистрировало первый выпуск корпоративных облигаций в валюте объемом $20 млн, и эмитентом выступил тот же Asia Alliance Bank.
Параллельно узбекские заемщики идут и за внешним капиталом. Узнацбанк договорился с китайской CICC о размещении облигаций на $250 млн в юанях и сумах на бирже Гонконга, и обе сделки решают одну задачу — расширить валютную структуру фондирования, как внутри страны, так и за рубежом.
Смысл перестройки объясняет сырьевая структура экономики страны. Эксперты CME Group отметили, что экспорт Узбекистана вырос на 23% до $33,4 млрд, а одно только золото дало 29,3% поставок, из-за чего республика зависит от скачков мировых цен и достраивает финансовый контур — от валютного долга до будущего рынка деривативов
