«Готовьтесь к взрыву»: крупные игроки залезают в долги, а расплачиваются обычные люди

Инвестор Фред Крюгер считает, что мир стремительно подсаживается на заемные деньги и дело идет к «взрыву». Занимать, по его словам, сейчас готовы все: ИИ-индустрия, компания Strategy и даже правительство США.

А обычные люди в это время платят все больше за базовые вещи.

Каждый уверен, что потянет свою ставку

Крюгер, обладатель докторской степени Стэнфорда, называет себя биткоин- и ИИ-максималистом. В своем X он разобрал логику каждого крупного заемщика.

Первый пример — искусственный интеллект. Если суперинтеллект действительно стоит триллионы, то ИИ-сектор может позволить себе занимать под 10%. Аппетиты у отрасли и правда огромные. По подсчетам S&P Global, гиперскейлеры и связанные с ними компании вроде Nvidia с начала 2026 года выпустили облигаций на $225 млрд, и год идет к рекорду. Общий объем ИИ-долга за 2026 год, с учетом производителей чипов, дата-центров и энергетиков, оценивают в диапазоне от $300 млрд до $570 млрд. Даже министр финансов США Скотт Бессент заметил, что ИИ-компании занимают почти не глядя на стоимость, поскольку рассчитывают на гигантскую отдачу.

Второй пример — Strategy. Компания — крупнейший инвестор BTC. Если биткоин продолжит расти на 35% в год и больше, компания способна платить по долгам 12%. Эта цифра взята не с потолка. Именно 12% годовых сейчас составляет дивидендная ставка по привилегированным акциям STRC, и менять ее руководство не планирует, пока бумага устойчиво не закрепится около $100. До 12% ставку подняли с июля 2026 года.

Третий пример — США. Если единственная альтернатива — дефолт по Medicare, американской госпрограмме медстрахования, то государство вполне потянет 6% по долгосрочным обязательствам. До этой отметки рынок уже почти дошел. 24 сентября доходность 30-летних казначейских облигаций превысила 5,5% — впервые с 2004 года, а 10-летние поднялись выше 5,22%, до максимума с 2007-го. Распродажу облигаций подогревают инфляция и госдолг США размером $40 трлн, а дефицит бюджета в этом финансовом году может достичь $2 трлн.

Обычным людям остается платить

На другой чаше весов, по мнению Крюгера, находятся простые люди. Для них уже подорожали электричество, топливо и ипотека. Статистика это подтверждает. По данным Бюро статистики труда США, за год по август бензин подорожал на 27,4%, электроэнергия — на 3,8%, а энергоносители в целом — на 16,3%. Годовая инфляция при этом держится на уровне 3,4%.

С жильем не лучше. Средняя ставка по 30-летней фиксированной ипотеке, по данным Freddie Mac, подскочила до 7,03% и впервые с января 2025 года перешагнула 7%. Год назад она составляла 6,30%.

Вывод Крюгера: пора готовиться к взрыву. Когда и в какой форме он может произойти, аналитик не уточнил.

Напомним, ранее редакция BeInCrypto писала о том, почему переход на цифровые рубли может увеличить шанс на получение кредита в РФ.