Биткоин упал ниже $77 000: рынок ждёт повышения ставки ФРС 16 сентября

Биткоин в четверг, 10 сентября, опустился ниже $77 000, дневной минимум составил около $76 748. Поводом стала статистика по инфляции в США, после которой трейдеры оценили шансы повышения ставки ФРС на заседании 16 сентября примерно в 70%.

На рынок давят сразу несколько факторов: нефть дороже $100 за баррель, доходность длинных гособлигаций США на максимуме с 2007 года, снижение американских индексов и отток денег из спотовых биткоин-ETF два дня подряд. По данным TradingView, которые приводит Cointelegraph, за день Биткоин потерял около 2%.

Индекс цен производителей (PPI) за август вырос на 5,4% в годовом выражении, тогда как экономисты ждали 5,3%. За месяц цены прибавили 0,4%. PPI показывает, сколько платят за товары и услуги сами производители, и обычно опережает потребительскую инфляцию, поэтому рынок читает его как сигнал о том, что рост цен пока не остывает.

Сразу после публикации трейдеры увеличили ставки на то, что ФРС поднимет ключевую ставку минимум на 25 базисных пунктов уже 16 сентября. Инструмент CME FedWatch оценил вероятность повышения примерно в 70% против 64% до выхода отчёта. Другие рыночные индикаторы дают ещё больше, около 74%.

Следующий ключевой момент — отчёт по потребительской инфляции (CPI) в пятницу. Рынок ждёт рост цен за август примерно на 0,4%. Если цифра окажется выше, сценарий сентябрьского повышения станет почти базовым, и у рисковых активов, включая Биткоин, будет меньше поводов для отскока.

Инфляционные страхи подогревает нефть. Brent в четверг поднялась выше $100 за баррель на фоне обострения на Ближнем Востоке и опасений за поставки. Американская нефть тоже перешагнула отметку в $100. Дорогая энергия перекладывается в цены по всей экономике, а значит, усложняет ФРС задачу по сдерживанию инфляции.

Второе давление идёт с рынка облигаций. Доходность десятилетних казначейских бумаг США выросла примерно до 4,92%, максимума с 2023 года. Двухлетние бумаги, которые сильнее всего реагируют на ожидания по ставке, дают около 4,53%. Тридцатилетние ненадолго достигли примерно 5,35%, чего не было с 2007 года.

Для Биткоина это важно напрямую. Гособлигации США считаются почти безрисковым вложением, и когда они приносят около 5% годовых, часть капитала уходит туда из спекулятивных активов. Чем выше доходность, тем дороже держать актив без собственной доходности, каким остаётся Биткоин.

Биткоин двигался синхронно с фондовым рынком. К середине торгов в четверг индекс Dow Jones снижался примерно на 0,7%, S&P 500 и Nasdaq Composite теряли около 0,6%. Это классическая картина ухода от риска: инвесторы сокращают позиции во всём, что может резко подешеветь, и Биткоин здесь оказывается в одной корзине с акциями технологических компаний.

Европейский центробанк добавил негатива, повысив ключевые ставки на 25 базисных пунктов из-за сохраняющихся инфляционных рисков. Это усилило ощущение, что денежная политика в мире ещё долго останется жёсткой, а дешёвой ликвидности, на которой крипторынок обычно растёт, в ближайшее время не прибавится.

Институциональные потоки тоже развернулись. Спотовые биткоин-ETF в США зафиксировали два дня чистого оттока подряд: по данным Onchain Lens, 8 сентября из фондов вывели $46,6 млн, а 9 сентября — ещё $100,7 млн. Пока это далеко не рекордные значения, но сам факт, что покупатели через ETF перестали поддерживать цену перед заседанием ФРС, снижает подушку безопасности на случай дальнейшего давления.

Читайте также: Криптопарадокс: Strategy выпускает «Биткоин-кроссовки» Air Jordans за 250 долл, но не принимает к оплате BTC

Макрошоки уже не первый раз роняют Биткоин: в 2024 году обвал йены к доллару утаскивал его ниже $60 000, а позже падение ниже $62 000 сопровождали ликвидации лонгов на $1,5 млрд. Нынешняя ситуация отличается тем, что причин сразу несколько и все они лежат вне индустрии криптовалют.

Ближайшие ориентиры для рынка - пятничный отчёт по CPI и заседание ФРС 16 сентября. Если потребительская инфляция подтвердит картину PPI, ставки на повышение вырастут ещё сильнее, а вместе с ними и давление на Биткоин. Более мягкие данные могут откатить часть переоценки, но нефть выше $100 и доходность облигаций около 5% никуда не исчезнут за один день. Отдельно стоит следить за потоками в ETF: их разворот в плюс станет первым признаком, что крупные покупатели вернулись.