Кто на самом деле стоит за пампом биткоина и ждать ли новой волны роста

За неделю биткоин совершил резкий рывок: после нескольких месяцев простоя монета три дня подряд радовала инвесторов зелеными свечами. Криптовалюта поднялась выше $70 000, спровоцировала около $3 млрд шорт-ликвидаций и пробила $80 000 — рост больше 13% за несколько дней. По словам блогера Coin22, триггером стало решение Минфина США удвоить выкуп долгосрочных облигаций благодаря счету TGA, на котором сейчас около $950 млрд.

В новом видео он разобрал, как работает этот механизм, и какие уровни ждут биткоин и Ethereum на неделе.

TGA (Treasury General Account) — счет американского правительства в ФРС. На него поступают налоги, с него оплачиваются госрасходы.

Минфин пошел на этот шаг из-за подорожавших заимствований:

Минфин увеличил выкуп долгосрочных облигаций с $2 млрд до как минимум $4 млрд за операцию — чем активнее государство скупает облигации, тем выше на них спрос и цена, и тем ниже доходность. После новостей о возможном использовании TGA:

Рынок облигаций оценивается примерно в $32 трлн, поэтому даже такое движение ощутимо меняет стоимость денег в экономике. Если Минфин начнет активнее использовать TGA, эти деньги вернутся от ФРС держателям облигаций — банкам, фондам, инвесторам — и увеличат ликвидность в системе. Решение о вливании всей суммы пока не принято: по влиянию на доходности эффект будет похож на QE, но механизм иной, а до крипторынка такая ликвидность доходит в последнюю очередь, в основном через биржевые фонды.

Именно на новости об увеличении выкупа облигаций отреагировал биткоин, прибавив больше 13% за несколько дней, — доходности облигаций и курс доллара при этом снижались, а инвесторы вновь начали наращивать риск. С 17 по 21 августа спотовые биткоин-ETF в США получили около $1,9 млрд чистого притока — все пять торговых дней были положительными. По оценке Coin22:

Биткоин занимает около 59% капитализации рынка и задает направление для остальных монет. После роста биткоин вернулся выше уровня $70 000 — это средняя цена покупки инвесторов, державших монету менее 155 дней. Их доходность сейчас:

Главный диапазон сейчас — $73 000-75 000: именно здесь покупали многие новые инвесторы, и это ключевая зона поддержки. Пока цена держится выше нее, большинство недавних покупателей остаются в плюсе, и у них меньше поводов для панической распродажи. Если цена уйдет ниже $73 000, давление будет нарастать, а пробой уровня $70 000 станет еще опаснее — тогда в минус уйдут уже новые покупатели.

План Coin22 на неделю по биткоину:

По Ethereum логика похожая: монета выросла на 29% за неделю, торгуется около $2 500, месячный рост — около 34%. Уровни Coin22:

За прошлую неделю спотовые ETF на Ethereum получили около $697 млн чистого притока, но устойчивость этого притока, по словам блогера, пока под вопросом.

Календарь недели, за которым следит Coin22: