Strategy (в прошлом MicroStrategy) привлекла $333.7 млн за счёт продажи собственных акций, однако не вложила ни цента из этих средств в покупку Биткоина. Вместо этого компания Майкла Сэйлора направила капитал на поддержку привилегированных акций и увеличение долларового резерва до рекордных $4.8 млрд.
Направление сотен миллионов долларов от продажи акций
Согласно отчёту для Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC), с 10 по 16 августа корпорация реализовала на рынке более 3.45 миллиона обыкновенных акций MSTR. Вырученные средства были распределены на три направления, не связанных с накоплением цифровых активов.
Такое распределение капитала полностью вписывается в новую финансовую модель компании. Как стало понятно ранее, когда Strategy продала 1,690 BTC и нарастила фиатную подушку, поддержка кредитных обязательств и выплата дивидендов сейчас для руководства важнее покупки новых монет.
Что происходит с биткоин-портфелем Майкла Сэйлора
За прошедшую неделю корпорация не совершила ни одной сделки с главной криптовалютой. На балансе Strategy по-прежнему находится 840 447 BTC, приобретённых по средней цене $75,385 за монету. Общие затраты на формирование этого запаса составили $63.36 млрд с учётом комиссий.
При текущем курсе около $63.5 тысячи стоимость криптовалютных резервов оценивается примерно в $53.4 млрд. Это означает, что нереализованный убыток компании от инвестиций в цифровые активы достигает $10 млрд.
Активное управление капиталом и смена фокуса стали очевидны даже в мелочах: Майкл Сэйлор, ранее регулярно публиковавший в выходные графики с успехами портфеля, нарушил эту традицию. Более того, за последние два месяца компания не только не приобретала новые монеты, но и суммарно реализовала около 7000 BTC.
Выкуп акций MSTR пока не планируется
Инвесторы в обыкновенные акции MSTR переживают не лучший период: с начала года бумаги просели примерно на 38%. Давление на котировки оказывает как снижение курса Биткоина, так и постоянная эмиссия новых акций для финансирования прошлых покупок.
Во время недавней сессии вопросов и ответов Майкл Сэйлор заявил, что обратный выкуп обыкновенных акций (MSTR) сейчас не является приоритетом. Главная цель менеджмента — удержать цену привилегированных бумаг STRC на уровне их выпуска в $100 и бесперебойно обслуживать кредитный бизнес.
Сэйлор отметил, что обратный выкуп MSTR возможен только в том случае, если бумаги будут торговаться с огромным дисконтом к чистой стоимости активов (NAV). Остальным акционерам он посоветовал набраться терпения и закладывать горизонт инвестирования минимум в четыре года.
Смещение фокуса Strategy с агрессивной скупки Биткоина на управление долгом — важный сигнал для индустрии. Крупнейший корпоративный кит перешёл к оборонительной тактике, и трейдерам стоит учитывать, что прежней безусловной поддержки крипторынка со стороны Майкла Сэйлора прямо сейчас нет.
