Tether сообщает о завершении аудита за 2025 год: KPMG U.S. выдало безоговорочное чистое заключение

Tether впервые за свою историю прошёл полный финансовый аудит. KPMG U.S., одна из компаний «большой четвёрки», выдало безоговорочное чистое заключение по отчётности эмитента USDT за 2025 год и даже физически пересчитало его золотые слитки. Это тот самый шаг к прозрачности, который компания обещала годами, пока критики сомневались в реальности резервов за крупнейшим стейблкоином мира.

Впервые крупная аудиторская компания подтвердила активы за USDT. До сих пор Tether публиковал только квартальные аттестации, но полноценного аудита от «большой четвёрки» у него не было ни разу, и именно это годами оставалось главным аргументом скептиков.

Tether нанял KPMG для аудита USDT ещё в преддверии выхода на американский рынок, и теперь эта работа завершена. Unqualified opinion (безоговорочное чистое заключение) — это самая высокая оценка, которую может дать аудитор: она означает, что отчётность честно отражает финансовое положение компании во всех существенных аспектах.

В отличие от прежних квартальных аттестаций, полный аудит проверяет не только цифру резервов, а куда более широкий контур. KPMG тестировало транзакции, системы, записи о владении, оценки активов и контрагентов. Аудиторы физически осмотрели и пересчитали каждый золотой слиток компании, проверяя его существование и идентификационные данные, а не доверяя записям хранителей на слово.

По результатам аудита финансовый директор Tether Саймон Макуильямс назвал превышение резервов над обязательствами в размере $6.814 млрд на 31 декабря 2025 года. Это на $476 млн больше того, что компания указывала на ту же дату в своей квартальной аттестации.

Разрыв возник не из-за расхождения в данных, а из-за разных стандартов учёта. Квартальный отчёт от BDO строился по принципам IFRS и давал общие активы в $192.88 млрд против обязательств в $186.54 млрд, то есть около $6.338 млрд собственного капитала. KPMG же проводило аудит по стандартам US GAAP — отсюда и другая итоговая цифра при тех же активах.

Это важный нюанс для читателя. Две разные цифры — не признак манипуляции, а следствие того, что аудит и аттестация опираются на разные бухгалтерские рамки. Тем не менее сам факт, что впервые проверку провела именно «большая четвёрка», снимает старое возражение против USDT: раньше активы токена не аудировала ни одна крупная бухгалтерская компания.

За громким заголовком есть важные ограничения, которые стоит держать в голове. Tether не опубликовал ни сами финансовые отчёты, ни письмо с заключением KPMG. Страница прозрачности компании по-прежнему содержит только отчёты BDO, а материалов от KPMG там нет, и анонс не ссылается ни на один документ.

Масштаб проверки тоже уже, чем звучит в пресс-релизе. KPMG проверило одно юридическое лицо — Tether International, S.A. de C.V., сальвадорскую структуру-эмитента — за один финансовый год. Работа выполнялась по стандартам AICPA, а не по стандартам PCAOB, которые закон GENIUS Act устанавливает для лицензированных эмитентов стейблкоинов в США.

То есть чистое заключение получено, но полной картины и полного набора документов на руках у публики пока нет. Ранее компания Tether прошла серьёзный аудит безопасности, а теперь дошла и до финансового — но именно в вопросе публикации статей остаётся зона недосказанности.

USDT — крупнейший стейблкоин мира, и через него проходит огромная часть ликвидности крипторынка. Любые сомнения в его обеспеченности — это системный риск для всей индустрии, поэтому вопрос аудита годами оставался таким чувствительным. Чистое заключение от «большой четвёрки» усиливает доверие к резервам и приближает Tether к формату отчётности, который регуляторы ждут от эмитентов.

Читайте также: Банк Англии тестирует стейблкоины и Цифровой Фунт в сфере торгового финансирования и трансграничных платежей

Но для держателей и трейдеров ключевой момент ещё впереди: приведёт ли Tether свою отчётность к стандартам PCAOB и опубликует ли сами документы. Именно от этого зависит, будет ли аудит принят американскими регуляторами по правилам GENIUS Act. Пока же это важный шаг к прозрачности, но не финальная точка.