Бразильская OranjeBTC, крупнейшая в стране биткоин-казначейская компания, готовит к запуску биржевой фонд DIGY11 с ежемесячными выплатами. Первоначально 95% портфеля уйдёт в привилегированные акции STRC от Strategy, ещё 5% — в аналог SATA от Strive. Старт торгов на бирже B3 запланирован на начало сентября 2026 года.
Структура ETF DIGY11 от OranjeBTC
DIGY11 (Digital Yield ETF) — это первый листингованный на B3 фонд, посвящённый международным привилегированным акциям, которые выпускают компании из биткоин-экосистемы. Привилегированные акции — это ценные бумаги, которые дают приоритет на регулярные выплаты, но обычно без права голоса.
Важный момент: фонд не инвестирует напрямую в Биткоин и не заменяет прямую экспозицию на актив. Его задача — дать инвесторам источник дохода с валютной защитой и доступом к глобальной цифровой экономике. Управлять фондом будет 3R Investimentos, эталонным индексом послужит MarketVector Bitcoin Treasury Preferred Equity BRL Hedged Index от MarketVector (компании группы VanEck), а фидуциарным администратором выступит Banco Daycoval.
Основные параметры фонда:
Откуда берётся доход и что такое STRC и SATA
Портфель строится на привилегированных акциях двух компаний. STRC выпускает Strategy — первая по величине биткоин-казначейская компания в мире. SATA принадлежит Strive — седьмой по объёму держателей Биткоина. Оба инструмента структурированы под регулярные выплаты в долларах.
STRC — необычная бумага даже по меркам привилегированных акций. Strategy покупает Биткоин уже пять лет, но STRC работает иначе, чем прямая ставка на курс. Ставка дивиденда по STRC пересматривается ежемесячно, чтобы удерживать цену бумаги около номинала в $100 — если цена падает ниже, ставку повышают, чтобы привлечь покупателей. По данным на середину августа 2026 года, STRC торговалась около $95 с годовой доходностью примерно 12.5%.
Сам доход фонд получает из этих зарубежных активов, конвертирует и распределяет ежемесячно в реалах держателям паёв — с учётом расходов и прочих условий. В текущих рыночных условиях фонд оценивает годовые распределения на уровне CDI (базовая межбанковская ставка Бразилии) плюс примерно 3-5 процентных пунктов. Оговорка важная: эта оценка не учитывает изменение стоимости паёв и не гарантирует доходность.
Значение запуска ETF для рынка биткоин-казначейств
DIGY11 — это попытка переупаковать американскую финансовую инженерию в удобный локальный тикер. По словам основателя и CEO OranjeBTC Гильерме Гомеса, компания опиралась на то, что Strategy и Strive делают на рынке капитала США: инструменты сочетают регулярный доход с высокой защитой активов, опираясь на одни из крупнейших балансов в Биткоине. Роль OranjeBTC он описал как превращение этой инновации в местный продукт, торгуемый в реалах и доступный через B3.
Без такого ETF получить доступ к этому доходу бразильскому инвестору сложно: нужен счёт за рубежом, валютные операции, анализ эмитентов, сборка и ребалансировка портфеля, а ещё валютный риск и налоговая сложность. Фонд сводит всё это к одной бумаге на локальной бирже.
За продуктом стоит понятная стратегия по созданию крупнейшего биткоин-казначейства в Бразилии. Для рынка это ещё один сигнал: спрос смещается не только на сам Биткоин, но и на доходные надстройки вокруг биткоин-балансов крупных компаний.
Где здесь риск. Доход STRC и SATA не покрывается операционными денежными потоками эмитентов — выплаты держателям привязаны к бизнесу, чей главный актив это Биткоин. Ставка по STRC дискреционная и может быть снижена, а сам Биткоин на балансе компаний не заложен под привилегированные акции. То есть привлекательная доходность идёт в связке с кредитным риском эмитентов и волатильностью Биткоина.
Следующий ориентир - фактический старт торгов на B3 в начале сентября и то, как рынок оценит спрос на доходные продукты, привязанные к биткоин-казначействам, за пределами США.
