EIP-8361: Раскол в Ethereum из-за стейкинга

Группа разработчиков во главе с президентом Ethereum France Жеромом де Тише и Джастином Дрейком предложила EIP-8361 — механизм, который обнуляет доходность стейкинга при доле застейканного ETH в 50%, чтобы убрать стимул к бесконтрольному росту стейкинга. Глава стейкинга в Lido Исидорос Пассадис (Izzy) выступил против, заявив, что предложение бьет по децентрализации сети и продавлено в спешке.

Спор идет вокруг того, как Ethereum должен управлять денежной эмиссией. Одна сторона считает действующую модель угрозой безопасности сети, другая — что поспешная правка нанесет больше вреда, чем нынешние риски.

Авторы предложения подали EIP в репозиторий ethereum/EIPs. По словам де Тише, доля застейканного ETH превысила треть предложения в апреле 2026 года и растет каждый месяц. При текущей кривой доходность не опускается ниже примерно 1,5% даже при полном стейкинге всего ETH, поэтому стимул блокировать монеты не отключается никогда.

Если ничего не менять, очередь на вход валидаторов останется забита на максимальной пропускной способности и будет добавлять около 1,75 млн ETH в месяц. По консервативному прогнозу авторов, к 1 января 2028 года в стейкинге окажется свыше 70 млн ETH — более 55% предложения.

Суть механизма разработчики описывают так: на каждой эпохе часть идеальных наградных валидатора вычитается и сжигается. Доля сжигания растет от 0 до 100% на фиксированном пороге, равном примерно половине предложения. Чистая доходность стейкинга линейно снижается до нуля при доле стейкинга в 50%.

Так убирается искусственный порог доходности, пояснил де Тише. Рынок стейкинга установится там, где доходность сравняется с премией за риск, которую требуют стейкеры, — в точке равновесия строго ниже 50%.