Приток биткоинов на биржи вырос, но кредитное плечо не перегрето

За пять дней на биржи поступило примерно 14 336 BTC. При этом объем открытых позиций в деривативах и ставки финансирования не разгоняются, что снижает риск лавины принудительных закрытий. 

Одновременно с этим долгосрочные держатели продолжают выводить монеты на самостоятельное хранение. Два свежих разбора от экспертов CryptoQuant описывают разные горизонты: краткосрочное давление на спотовом рынке и постепенное укрепление структуры предложения.

Хотите еще эксклюзивных новостей и аналитики? Подписывайтесь на наш телеграм-канал, обсуждайте новости и делитесь мнениями о последних событиях рынка в чате!

Аналитик CoinNiel в своем разборе описывает текущую картину как «нейтральную с оттенком осторожности». Приток монет BTC на биржи усиливает давление на спотовом рынке, тогда как заемные средства в деривативах пока используются умеренно.

Так, 2 августа чистый приток BTC на биржи составил около 1175 монет. Пять дней подряд площадки получают больше биткоинов, чем отдают, а суммарный объем за этот период — примерно 14 336 BTC. Такой поток повышает риск распродаж в ближайшее время.

Объем открытых позиций по BTC держится около $22,28 млрд: плюс 0,47% за сутки и плюс 0,54% за неделю. От максимума за последние 30 дней показатель отстает примерно на 3,48%, то есть агрессивного наращивания заемных позиций не видно.

Ставка финансирования остается положительной — 0,003804 против среднего значения 0,005218 за семь дней. Небольшой перевес по-прежнему на стороне тех, кто ставит на рост, но признаков перегрева нет.

В качестве дополнительного ориентира CoinNiel приводит данные Puell Multiple — показателя доходности майнеров относительно годового среднего. Первого августа он поднялся до 0,8302, прибавив около 18,1% за неделю, однако все еще держится ниже единицы. Дела у майнеров выправляются, но до перегретых значений, характерных для пиков цикла, еще далеко.

Главным краткосрочным риском аналитик называет повторяющийся приток на биржи. Стабильные объем открытых позиций и ставка финансирования снижают вероятность немедленного каскада ликвидаций, а разворот потока в сторону вывода монет с площадок ослабил бы осторожный сценарий. 

По оценке CoinNiel, стоит дождаться подтверждения — превратится ли приток в реальные продажи — надежнее, чем сразу открывать крупную направленную позицию. Следует стоит следить за тем, продолжится ли приток, повторятся ли крупные переводы и не пойдут ли одновременно резко вверх ставка финансирования и объем открытых позиций.

Осторожная краткосрочная картина уравновешивается тем, что происходит длинном горизонте. Аналитик Rei Researcher обращает внимание на индикатор накопления и распределения у долгосрочных держателей за 30 дней: приток для этой группы составляет около 220,4 тыс. BTC.

Речь идет о владельцах, которые не перемещают свои монеты месяцами. Объем биткоинов, переходящих к ним, по-прежнему превышает то количество, которое они возвращают на рынок. Проще говоря, часть предложения уходит в кошельки, откуда монеты редко выводят.

При этом Rei Researcher предупреждает: накопление этой группы не означает быстрого роста цены BTC. В прошлых циклах долгосрочные владельцы копили криптовалюту как раз в периоды, когда рынку требовалось время, чтобы «переварить краткосрочное предложение».

Если приток к долгосрочным держателям останется высоким, а обратный поток — низким, это позитивным сигналом для структуры предложения на длинном горизонте.

Два наблюдения складываются в единую картину: монеты, зашедшие на биржи, создают риск продаж уже сейчас, а те, что ушли к долгосрочным владельцам, сокращают доступное предложение на месяцы вперед. Сдержанное плечо в деривативах означает, что даже реализация краткосрочного давления вряд ли обернется каскадом ликвидаций.

Хотите получить доступ к экспертным инсайдам? Подписывайтесь на наш новостной телеграм-канал, а также вступайте в сообщество BeInCrypto! Читайте последние новости и свежую аналитику криптовалют, ИИ и фондовых рынков. Будьте на шаг впереди толпы каждый день!