Стратегия резервов Tether показала результат в условиях волатильности рынка

Tether завершила второй квартал 2026 года с чистой операционной прибылью примерно $1,5 млрд, а объем резервов компании превысил $4,11 млрд.

Эмитент стейблкоинов также увеличил золотой запас, снизил долю обеспеченного кредитования и остался одним из крупнейших держателей государственных облигаций США в мире.

Согласно отчету об обеспечении, по итогам второго квартала у Tether было $187,75 млрд активов против $183,64 млрд обязательств. Резервный профицит составил $4,11 млрд.

Основную часть операционной прибыли компания получила за счет портфеля казначейских облигаций США и сделок репо: такая стратегия ориентирована на краткосрочные, максимально ликвидные госактивы и реализуется Tether уже не первый год.

Tether также сообщила о снижении объема обеспеченного кредитования примерно на $2,38 млрд, то есть на 15% по сравнению с прошедшим кварталом. Компания продолжает упрощать структуру резервов и повышать ликвидность.

Общий объем обращающихся USDT к концу июня вырос примерно до $184,6 млрд, увеличившись примерно на $446 млн за квартал.

Даже на фоне снижения общей капитализации стейблкоинов за отчетный период Tether удалось нарастить долю рынка — теперь она превышает 60%.

Такая динамика говорит о сохранении спроса на USDT: трейдеры, институциональные инвесторы и пользователи трансграничных переводов все чаще используют стейблкоины, обеспеченные долларом США, для ликвидности.

Вместе с расширением портфеля казначейских облигаций Tether продолжила диверсифицировать резервы — за квартал компания купила 14 метрических тонн физического золота.

Теперь совокупный золотой запас Tether превышает 146 тонн. На фоне геополитической нестабильности и инфляционных рисков золото стало более значимой частью резервной стратегии компании.

Сочетание казначейских облигаций, эквивалентов наличных, репо, биткоинов и физического золота должно повысить устойчивость Tether к выкупам USDT при любых колебаниях рынка.

Генеральный директор Паоло Ардоино отметил: второй квартал стал настоящей проверкой резервных активов в условиях реального рыночного давления и подтвердил эффективность консервативной стратегии Tether.

По его словам, резервы по-прежнему превышают обязательства более чем на $4,11 млрд, а операционная прибыль составила $1,5 млрд. Ардоино добавил, что компания снизила объем обеспеченного кредитования, продолжила покупать казначейские облигации и увеличила золотой запас еще на 14 тонн.

По данным компании, за квартал глобальная пользовательская база Tether выросла более чем на 30 млн пользователей. В компании добавили, что работа по подготовке к аудиту от одной из «большой четверки» продолжается параллельно с развитием технологической и финансовой инфраструктуры.

Последние результаты Tether опубликованы на фоне ужесточения контроля над эмитентами стейблкоинов по всему миру и роста конкуренции на рынке цифрового доллара. Инвесторы будут следить, сможет ли компания и дальше сокращать кредитование под обеспечение, расширять объем подтвержденной независимым аудитором отчетности и поддерживать рост резервов на фоне ускоряющегося внедрения USDT. Прогресс в проведении аудита от аудитора из «большой четверки» останется важной вехой для участников рынка, которые стремятся к большей прозрачности.