Инвестор увидел признаки разворота KOSPI после обвала на 40%

Корейский индекс KOSPI подал первые признаки восстановления после падения примерно на 40% от июньского пика. Как отмечает инвестор под псевдонимом Ren, рынок «стал перепроданным и дешевым», хотя сами по себе эти условия еще не гарантируют дно.

Поводом для оценки стали данные J.P. Morgan. Индекс просел на 40% всего за пять недель, а его показатели опустились к кризисным уровням.

Хотите еще эксклюзивных новостей и аналитики? Подписывайтесь на наш телеграм-канал, обсуждайте новости и делитесь мнениями о последних событиях рынка в чате!

Как отмечает Ren, KOSPI подешевел примерно на 40% от пика 22 июня. Индикатор перепроданности RSI, который показывает, что актив продавали слишком активно, вернулся в нижнюю зону, а форвардные мультипликаторы P/E и P/FCF опустились до 5x.

Мультипликаторы показывают, как дорого рынок оценивает компании. P/E сравнивает цену акций с ожидаемой прибылью, P/FCF — со свободным денежным потоком, и значение 5x говорит о том, что бумаги сейчас очень дешевые.

Эти уровни оценки Ren называет кризисными. По данным J.P. Morgan, форвардный P/E около 5x остается низким даже с поправкой на цикличность, а сопоставимый P/FCF отражает такую же дешевизну.

Сами по себе дешевизна и перепроданность не означают дна. Но, по словам инвестора, без этих условий восстановление рынка попросту невозможно.

Ren подчеркивает, что важно помнить, какие именно компании подешевели. Ведущие организации выпускают память, на которой «держится вся гонка вокруг ИИ», и сейчас они в основном избавились от долгов.

Обвал не изменил место этих компаний в цепочке. По оценке Ren, падение на 40% за пять недель лишь показало, что даже сильные активы могут стать перегретыми и перекупленными. 

Ren видит главный урок в роли Кореи для всей гонки вокруг ИИ. По его словам, рынок внимательно слушает ФРС перед решением по ставке, но так же стоит следить и за состоянием стран, которые физически строят инфраструктуру ИИ.

Ловить точное дно при этом не обязательно. Ren уверен, что нынешнее падение стоит использовать не для угадывания минимума, а для более строгого отбора компаний, достойных вложений.

Сам инвестор сохраняет свои длинные позиции. Он признает, что и сам извлек из обвала уроки, включая значимость Кореи для всей отрасли.

Ren считает гонку вокруг ИИ прибыльной уже на ранней стадии. В пример он приводит Microsoft, которая нарастила операционную прибыль на 18%, до $40,6 млрд, при капитальных затратах около $190 млрд в этом году.

Инвестор формулирует итог с оптимизмом. Маржа Microsoft устояла даже при огромных вложениях. Это, по мнению специалиста, подтверждает бычий настрой по рынку.

Хотите получить доступ к экспертным инсайдам? Подписывайтесь на наш новостной телеграм-канал, а также вступайте в сообщество BeInCrypto! Читайте последние новости и свежую аналитику криптовалют, ИИ и фондовых рынков. Будьте на шаг впереди толпы каждый день!