3 актива, в которые есть смысл инвестировать россиянам

Когда рынок настроен пессимистично, самые интересные возможности часто прячутся там, куда толпа не смотрит. Иногда недооцененными оказываются активы совершенно разной природы — от акций публичных компаний до земли в экологически чистых районах.

Редакция BeInCrypto спросила экспертов, какой актив рынок недооценивает сильнее всего прямо сейчас. Рассказываем, что ответили наши собеседники.

Ставка на мир: HeadHunter

Мурад Агаев, соведущий проекта «Вредный инвестор», частный инвестор, видит недооценку в бумаге HeadHunter.

Логика опирается на текущий пессимизм рынка, который, по его словам, полностью отрицает наличие оптимизма. Мурад Агаев рассуждает от обратного: если есть главный оптимизм, которого ждет вся Россия, — завершение геополитических конфликтов, — то первой на него среагирует именно бумага, завязанная на рынок труда. Мир означает оживление найма, а вместе с ним и рост HeadHunter.

При этом Мурад Агаев подчеркивает, что актив хорош и сам по себе: эффективный, маржинальный и растущий. То есть ставка работает даже без геополитического сценария, а мир становится дополнительным драйвером.

Земля и последний вагон IPO

Сергей Гурдюмов, инвестор и автор Qwerty Analytics, дал сразу две категории — и вторая оказалась самой неожиданной в подборке.

Первая категория — инвестиции в непубличные компании до IPO, pre-IPO раунды. Сюда он относит Anthropic, до недавнего времени SpaceX, OpenAI и DeepSeek. Проблема этой категории в доступе: актив у всех на слуху, но войти в него могут не все.

Вторая категория — то, что действительно неочевидно и о чем многие даже не задумываются: земельные участки в экологически чистых районах. Сергей Гурдюмов признается, что сам смотрит в эту сторону и еще не купил участок, поэтому не хочет создавать себе конкуренцию. В качестве локации он рассматривает Алтай и приводит конкретные аргументы:

Мотив глубже туризма. Обеспеченные люди перебираются подальше от крупных городов и готовят себе «запасной аэродром» — не на случай, а на время, когда жить в мегаполисах станет совсем неспокойно. Под эту историю земля в чистых районах, по прогнозу Сергея Гурдюмова, будет расти сильно, а нынешний X2 на Алтае он называет лайт-версией.

Отдельно Сергей Гурдюмов возвращается к pre-IPO и предупреждает: возможность заканчивается. Он связывает это с бизнес-циклами — текущий цикл со всем ИИ-нарративом подходит к завершению.

В пример он ставит SpaceX: инвестиции привлекали буквально до Нового года, и там вышло три икса. По OpenAI и Anthropic, считает Сергей Гурдюмов, при наличии выхода еще можно проинвестировать с хорошими иксами. А вот покупку на самом IPO — как и в случае со SpaceX — он называет гиблой историей.

Strategy: асимметричная ставка на страх

Никита Куценко, финансовый управляющий, крипто-аналитик, назвал самым недооцененным активом Strategy (MSTR), но с аргументацией, которая идет против общепринятой.

Обычно MSTR подают как чистую экспозицию на биткоин: купил и жди. Никита Куценко утверждает, что сегодня это уже не так. За год биткоин упал примерно на 41%, а MSTR — почти на 75%, и корреляция их дневных движений просела до ~0,30. Акция больше не ходит за монетой след в след.

Причина в том, что рынок закладывает в цену не биткоин, а риск самой компании.

Компания, которая продает главный актив ради обслуживания долга, по мнению Никиты Куценко, уже не прокси на биткоин, а ставка с двойным риском.

Рынок оценивает MSTR так, будто дефолт почти неизбежен. Если биткоин развернется, премия за страх схлопнется, и акция отыграет быстрее самой монеты. Годовой максимум был $454 против примерно $100 сейчас. Но это работает только в сценарии роста BTC: при продолжении падения MSTR летит вниз быстрее.

Никита Куценко очерчивает границы идеи: недооценка есть, но это не безрисковые иксы, а асимметричная ставка, где инвестор точно знает, чем рискует. Отдельно он предупреждает тех, кто думает про плечо: на такой истории плечо не ускоряет прибыль, а ускоряет выход из рынка. Здесь уместны только спот и только та сумма, потерю которой можно пережить спокойно.

Выводы

Три эксперта предложили три принципиально разные стратегии:

Общий знаменатель в том, что все идеи строятся вокруг разворота — рыночных настроений, геополитики или биткоина. Разница лишь в том, какой именно разворот каждый эксперт считает более вероятным и насколько честно оценивает цену ошибки.

Материал не является инвестиционной рекомендацией. Мнения экспертов отражают их личную позицию.

Источник: https://ru.beincrypto.com/kuda-vlozhit-dengi-3-nedooczenennyh-aktiva/

Наверх