PUMP заработал в 1,5 раза больше всей Solana — но торгуется дешево

Протокол Pump.fun заработал в 1,5 раза больше, чем весь блокчейн Solana, за последние 90 дней. Основатель The DeFi Report Майкл Надо считает проект самым недооцененным на рынке, но у его критиков есть весомые контраргументы.

Спор вокруг PUMP развернулся между заметными фигурами криптосообщества. Каждая сторона объясняет по-своему, почему токен торгуется с большой скидкой к конкурентам.

Хотите еще эксклюзивных новостей и аналитики? Подписывайтесь на наш телеграм-канал, обсуждайте новости и делитесь мнениями о последних событиях рынка в чате!

Почему Надо верит в PUMP

Доход платформы впечатляет даже на слабом рынке. Как отметил Надо, PUMP обгоняет всю Solana по выручке в «безрисковом» режиме рынка. По его мнению, с возвращением аппетита к риску, картина станет еще интереснее.

Трейдеров мемкоинов гораздо больше, чем пользователей у любого криптопроекта. Криптостарожилы, по словам Надо, отказываются принимать эту суровую реальность.

Финансовые показатели проекта выглядят убедительно. Протокол заработал почти $2,3 млрд менее чем за 2,5 года, его отношение цены к выручке составляет 1,3, а команда направляет 50% дохода на выкуп токенов.

График дневной выручки Pump.fun по продуктам.

Надо сомневается, что основатели захотят продавать при капитализации $800 млн. Они уже богаты, а разблокировок у команды и инвесторов меньше, чем у Hyperliquid.

Пользователи тоже голосуют за платформу. Удержание аудитории сильнее, чем у большинства web2-приложений, а авторы заработали на Pump.fun $400 млн за год — Надо сравнил это с ранними результатами YouTube.

«Плохие вайбы» вокруг проекта Надо считает надуманными. Негатив исходит от идеологов из криптотвиттера, которые предпочитают вкладываться в проекты без пользователей, тогда как аудитория Pump.fun «просто живет на самой платформе».

Что отвечают критики

Представитель Chainlink Зак Райнс объяснил скидку на PUMP различными причинами. Как написал эксперт, инвесторы считают доход бессрочных контрактов Hyperliquid более устойчивым, чем заработок площадки для запуска мемкоинов, ориентированной на «азартную розницу».

Затем Райнс перечислил структурные проблемы. Команда и инвесторы PUMP регулярно разблокируют крупные партии токенов, что давит на цену. Кроме того, проект продавал инвесторам и токены, и доли в компании — из-за этого неясно, кому в итоге достается создаваемая ценность. Досталось и политике выкупа. Раньше проект направлял на это всю выручку, а теперь только половину, причем держатели токенов не участвовали в этом решении.

Райнс отдельно выделил недоверие к команде. Проект обещал раздачу токенов и не провел ее, а вложения в мемкоин-платформы специалист сравнил с инвестициями в ростовщиков — Hyperliquid выглядит «чище» и понятнее для Уолл-стрит.

График дневной выручки Hyperliquid.

Трейдер Ansem увидел корень проблемы в тотальном недоверии. Как заметил эксперт, скидка держится на том, что люди попросту не верят в реальность выручки PUMP.

При этом в глаза бросаются двойные стандарты. Когда токен HYPE падал на 70%, никто не сомневался в доходах Hyperliquid. PUMP же обсуждают почти исключительно в негативном ключе — из-за предвзятости к мемкоинам и молчания команды.

Ansem видит причину в опыте самих комментаторов. Известные трейдеры из криптотвиттера привыкли к бессрочным контрактам и знают, как устроены биржи, но почти не имеют дела с мелкими токенами на Pump.fun — хотя выручка обеих платформ растет практически одинаково.

Хотите получить доступ к экспертным инсайдам? Подписывайтесь на наш новостной телеграм-канал, а также вступайте в сообщество BeInCrypto! Читайте последние новости и свежую аналитику криптовалют, ИИ и фондовых рынков. Будьте на шаг впереди толпы каждый день!

Источник: https://ru.beincrypto.com/pump-vyruchka-solana-nedoocenka-spor/

Наверх