На фоне обострения конфликта между США и Ираном цена первой криптовалюты снизилась до $62 000. Однако аналитик Михаэль ван де Поппе считает, что реальная причина коррекции — не геополитика, а волатильность на долговом рынке Японии.
По данным The Kobeissi Letter, 9 июля доходность 10-летних японских гособлигаций (JGB) впервые за 30 лет достигла 2,9%. Менее чем за сутки она резко упала на 16 базисных пунктов — до 2,71%. Это стало крупнейшим дневным снижением с апреля 2025 года.
По 30-летним бумагам в тот же день значение просело на 13 базисных пунктов, до 3,87%, — максимальное падение с 21 января этого года.
Разворот произошел после заявления министра финансов Японии. Власти сообщили о планах стимулировать пенсионные фонды, включая крупнейший в стране GPIF с активами на $1,8 трлн, увеличивать вложения во внутренние активы.
Если это произойдет, структура может постепенно перенаправить часть портфеля из зарубежных бумаг в японские гособлигации. Это снизит давление на внутренний долговой рынок и поддержит иену за счет сокращения оттока капитала.
Аналитики The Kobeissi Letter ожидают, что волатильность на японских долговых и валютных площадках сохранится.
Ван де Поппе отметил, что именно эта ситуация стала триггером для биткоина. Он сравнил коррекцию с несколькими эпизодами прошлого, включая апрель 2025 года. Тогда после объявления президентом США Дональдом Трампом о введении глобальных тарифов на импорт доходность 30-летних JGB выросла на 100 базисных пунктов. За ней последовали остальные рынки.
Эксперт ожидает разворота вниз в течение одной-двух недель. По его мнению, это автоматически приведет к росту первой криптовалюты.
На момент написания цифровое золото торгуется около $62 700.
Часовой график BTC/USDT биржи Binance. Источник:TradingView.
Ончейн-фон
Рынок биткоина остается слабым и без внешних потрясений, отметил аналитик под псевдонимом Darkfost. Он обратил внимание на поведение краткосрочных держателей биткоина (STH).
Согласно его данным, актив торгуется ниже цены их приобретения уже более девяти месяцев. Такие затяжные периоды исторически совпадали с фазами медвежьего рынка.
Себестоимость STH сейчас составляет $70 700 и продолжает работать как сопротивление. В мае курс протестировал этот уровень около $82 000, но не смог удержаться. С тех пор показатель снизился — часть инвесторов недавно докупала актив, опуская среднюю цену входа.
Darkfost назвал ключевой проблемой рынка слабый спотовый спрос. 30-дневная скользящая метрики остается отрицательной с декабря 2025 года.
В середине июня показатель достиг минимума в -273 000 BTC, а сейчас находится на уровне около -100 000 BTC. Часть спроса уходит в фьючерсы, но спекулятивный спрос не может стать основой устойчивого разворота. Пока динамика не изменится, базовый тренд биткоина останется негативным, считает специалист.
В то же время аналитик CryptoQuant под ником Zizcrypto указал на частичную нормализацию рынка. По его наблюдениям, Composite Index v.2.0 сейчас составляет около 0,484. Это ниже зоны повышенного риска, но выше уровней, характерных для дна прошлых циклов:
Источник: CryptoQuant.
Zizcrypto описал ситуацию как частичный сброс: восстановление уже началось, но глубина коррекции пока не достигла отметок, которые наблюдались прежде.
Напомним, 8 июля в Glassnode заявили , что условия для разворота тренда на рынке уже сформировались. По их словам, для подтверждения роста нужно закрепиться выше $76 600.
