Затраты облачных гигантов на ИИ превысят $700 млрд в 2026 году

Инвестиционный цикл в инфраструктуру искусственного интеллекта продолжает ускоряться. По оценке аналитиков MacroMicro, капитальные затраты четырех крупнейших облачных провайдеров (CSP) к 2026 году превысят $700 млрд. Это станет новым рекордом и поднимает вопрос о начале суперцикла в полупроводниках.

По данным MacroMicro, последний сезон отчетности усилил одну из ключевых тем рынка. Компании из группы Magnificent Seven вновь показали сильные результаты, но инвесторов больше всего интересовал очередной пересмотр прогнозов по капзатратам в сторону повышения. Вместо признаков пика инвестиций в ИИ новые данные указывают на то, что гиперскейлеры видят все больше возможностей для вложений в дата-центры, собственные чипы и вычислительную инфраструктуру.

Хотите еще эксклюзивных новостей и аналитики? Подписывайтесь на наш телеграм-канал, обсуждайте новости и делитесь мнениями о последних событиях рынка в чате!

Как техногиганты наращивают инвестиции

Основными драйверами цикла остаются четыре доминирующих облачных провайдера. По данным MacroMicro, крупнейшим инвестором станет Amazon (AWS) с капзатратами около $200 млрд, направленными на расширение дата-центров и разработку собственных чипов Trainium и Inferentia.

Microsoft (Azure) повысила прогноз примерно до $190 млрд, углубляя партнерство с OpenAI и расширяя инфраструктуру для Copilot. Alphabet (Google Cloud) увеличила ориентир до $180–190 млрд, сосредоточив расходы на расширении сети TPU и развитии моделей Gemini.

Meta (запрещена в РФ как экстремистская организация) существенно повысила план капзатрат до $125–145 млрд. Средства пойдут в основном на обучение открытых моделей Llama и улучшение рекомендательных алгоритмов.

Помимо традиционных облачных провайдеров, в гонку вычислений включилась и Tesla, повысившая цель на 2026 год до более чем $25 млрд. Инвестиции направят на развертывание ИИ-серверов и расширение суперкомпьютера Dojo.

При этом Apple и NVIDIA придерживаются иных стратегий. Apple делает ставку на исследования и интеграцию ИИ в собственные чипы и устройства. NVIDIA же сосредоточена на разработке чипов нового поколения и инвестициях в ИИ-провайдеров, к примеру CoreWeave.

Как это влияет на цепочку поставок

По оценке MacroMicro, за резким ростом продаж полупроводников стоит вся цепочка создания стоимости в ИИ-вычислениях. В ее основе — ИИ-серверы, «мозгом» которых служат чипы.

График продаж полупроводников и капзатрат техгигантов

Верхний уровень включает передовое производство чипов, например у TSMC, продвинутую упаковку CoWoS и память с высокой пропускной способностью (HBM) от таких компаний, как SK Hynix. Средний уровень — сами облачные провайдеры, которые связывают поставщиков оборудования с разработчиками ИИ.

Нижний уровень — большие языковые модели, и именно он служит конечным источником спроса. Сюда относятся разработчики вроде OpenAI и Anthropic, а также растущее число ИИ-приложений. И обучение, и инференс требуют огромных объемов вычислений, что поддерживает устойчивый спрос по всей цепочке.

Заметив ускорение спроса, провайдеры расширяют мощности — а это подстегивает заказы по всей полупроводниковой отрасли. Устойчивый спрос со стороны облачных провайдеров уже вылился в стабильные заказы на GPU у NVIDIA и AMD, а также на кастомные чипы ASIC.

По данным MacroMicro, глобальные продажи полупроводников демонстрируют сильную положительную корреляцию с капзатратами крупнейших техкомпаний, и оба показателя обновляют рекорды. Вместе с тем аналитики указывают на ключевой индикатор для отслеживания разворота — коэффициент покрытия монетизации ИИ, который соотносит потенциальную выручку от ИИ с капзатратами. 

По их оценке, коэффициенты у Meta (1,8), Microsoft (1,5), Google (1,1) и Amazon (0,7) пока подтверждают, что вложения этих компаний оправданны, — а значит, суперцикл в полупроводниках продолжается.

Хотите получить доступ к экспертным инсайдам? Подписывайтесь на наш новостной телеграм-канал, а также вступайте в сообщество BeInCrypto! Читайте последние новости и свежую аналитику криптовалют, ИИ и фондовых рынков. Будьте на шаг впереди толпы каждый день!

Источник: https://ru.beincrypto.com/kapzatraty-ii-oblachnye-giganty-supercikl-chipy/

Наверх