Какие криптовалюты покупать и игнорировать: оценки Grayscale

Аналитик 2xnmore разобрал отчет Grayscale и заявил, что компания фактически указала институциональным инвесторам, какие токены покупать в 2026 году, а какие — полностью игнорировать. По его оценке, разница между этими двумя списками определяет судьбу портфелей в этом году сильнее, чем любой ценовой график.

По мнению аналитика, главный структурный сдвиг отчета — конец привычного четырехлетнего цикла. Он отметил, что в прошлые бычьи рынки цена биткоина за год вырастала минимум на 1000%, тогда как в текущем цикле максимальный годовой прирост составил около 240%. Это не разочарование, а смена состава покупателей: погоню розницы за импульсом сменило устойчивое накопление институционалов через биржевые продукты (ETP).

Хотите еще эксклюзивных новостей и аналитики? Подписывайтесь на наш телеграм-канал, обсуждайте новости и делитесь мнениями о последних событиях рынка в чате!

Макрокартина и десять тем для институционалов

Аналитик передал макротезис Grayscale так: за пятнадцать лет криптовалюта превратилась из одного актива с капитализацией $1 млн в класс активов на $3 трлн, оказавшийся на пересечении двух мощнейших сил — обесценивания фиатных валют и регуляторной ясности. 

Исследователь напомнил, что 20-миллионный биткоин был добыт в марте 2026 года, а график эмиссии остается прозрачным и неподвластным политическому давлению. По его словам, с момента запуска спотовых биткоин-ETF в январе 2024 года мировые криптовалютные ETP привлекли $87 млрд чистого притока, а среди инвесторов уже значатся Harvard Management Company и эмиратский суверенный фонд Mubadala.

Первые темы аналитик перечислил так. Главная — обесценивание доллара, где ключевыми активами выступают BTC и ETH. Вторая — регуляторная ясность: принятый в 2025 году GENIUS Act и продвигающийся в 2026 году CLARITY Act снимают барьеры для институционального капитала. Третья — стейблкоины, объем которых достиг $300 млрд при среднемесячном обороте $1,1 трлн (активы ETH, SOL, TRX, BNB, LINK). Четвертая — токенизация активов, которая сейчас занимает 0,01% мировой капитализации акций и облигаций, но к 2030 году, по ожиданиям Grayscale, вырастет в тысячу раз (LINK, ETH, SOL, AVAX).

Пятой темой аналитик назвал приватность: по мере выхода блокчейна в массы инфраструктура конфиденциальности становится критичной (ZEC, AZTEC, RAIL). Шестая тема — децентрализация ИИ как ответ на централизацию. 

По словам аналитика, Grayscale прямо указывает, что ИИ-системы концентрируются вокруг нескольких доминирующих компаний, а децентрализованные платформы вроде Bittensor снижают зависимость от них. Также им назван токен TAO, а к теме отнесены IP, NEAR и WORLD. Аналитик подчеркнул, что недавнее отключение властями США мощнейшей централизованной ИИ-модели Claude стало сильнейшим практическим подтверждением тезиса.

Седьмая тема — ускорение DeFi во главе с кредитованием, где лидируют Aave, Morpho и Maple, а Hyperliquid соперничает по объемам с крупнейшими биржами (AAVE, HYPE, UNI, MAPLE, LINK). Восьмая — инфраструктура нового поколения: Sui, Monad, MegaETH и Near, причем Sui обрабатывает транзакции менее чем за секунду при стоимости $0,008 (SUI, MON, NEAR). 

Девятая — устойчивая выручка, где главным фундаментальным показателем Grayscale называет комиссии за транзакции (SOL, ETH, BNB, HYPE, TRX). Десятая — стейкинг после разъяснений SEC и IRS (LDO, JTO).

Что игнорировать и главный вывод отчета

Аналитик отдельно выделил две темы, которые, по оценке Grayscale, не стоит переоценивать. Первая — квантовые вычисления: он отметил, что консенсус экспертов относит появление квантового компьютера, способного взломать криптографию биткоина, к 2030 году в самом раннем случае, поэтому на цену в 2026 году это влиять не будет.

Вторая отвлекающая тема — цифровые корпоративные казны (DAT). По словам аналитика, их премии сжались почти до уровня чистой стоимости активов, а большинство таких структур не имеют достаточного плеча, чтобы стать вынужденными продавцами. Они остаются постоянной частью ландшафта, но не определяют движение рынка ни в одну, ни в другую сторону.

Самым важным аналитик назвал тезис, который Grayscale оставила на финал: криптовалюта входит в новую эпоху, и не каждый токен успешно перейдет в нее. По его словам, институциональная эра поднимает барьеры для массового успеха — проектам придется выполнять требования регистрации и раскрытия, чтобы получить доступ к регулируемым биржам, а инвесторы будут игнорировать токены без внятного применения независимо от их капитализации.

По оценке аналитика, разрыв между активами с доступом к регулируемым площадкам и институциональному капиталу и теми, у кого его нет, будет заметно расширяться в течение 2026 года. 

Выживут проекты с реальными сценариями использования, устойчивой выручкой, регуляторным доступом и инфраструктурой, которую институционалы могут моделировать и в которую уверенно вкладываются.

Хотите получить доступ к экспертным инсайдам? Подписывайтесь на наш новостной телеграм-канал, а также вступайте в сообщество BeInCrypto! Читайте последние новости и свежую аналитику криптовалют, ИИ и фондовых рынков. Будьте на шаг впереди толпы каждый день!

Источник: https://ru.beincrypto.com/grayscale-otchet-tokeny-institucionaly-2026/

Наверх