10x Research: главная сделка по SpaceX начинается после IPO

Аналитическая компания 10x Research считает, что размещение акций SpaceX стало не финалом, а стартовым «выстрелом» для трех новых сделок вокруг космической экономики. SpaceX провела крупнейшее IPO в истории, и теперь, по мнению аналитиков, главная возможность смещается на экосистему вокруг компании.

SpaceX разместила 555 млн акций по $135 и привлекла $75 млрд. Торги открылись на $150. Цена поднималась до $176,52 и закрыла первую сессию на $161,11 — рост на 19,3%. Капитализация превысила $2 трлн, что мгновенно сделало компанию шестой по величине среди публичных организаций США. Илон Маск стал первым в мире триллионером.

Хотите еще эксклюзивных новостей и аналитики? Подписывайтесь на наш телеграм-канал, обсуждайте новости и делитесь мнениями о последних событиях рынка в чате!

Как сработал прогноз по цене

Исследователи 10x Research напомнили, что заявили свою позицию заранее — еще 3 апреля, когда опубликовали первый тезис об IPO SpaceX и запустили собственный космический индекс. Ближайшим биржевым аналогом компании они называли фонд UFO ETF: его котировки повторяли движение акций SpaceX примерно на 87–88% (коэффициент детерминации R² — мера того, насколько точно один актив отслеживает динамику другого, где 100% означает полное совпадение).

По данным аналитиков, цена выстроилась почти точно по той шкале ориентиров, которую предсказывал их анализ. В отчетах отслеживались пять уровней: внутренняя справедливая оценка SpaceX в $1,25 трлн, вторичные сделки на площадке Forge с оценкой около $1,53 трлн, цель IPO в $1,75 трлн и синтетические бессрочные контракты SPCX на Hyperliquid и Binance, закладывавшие $2,2–2,4 трлн.

Эксперты 10x Research утверждали, что вторичный рынок недооценивает компанию, а синтетические контракты сигнализируют о резком движении в первый день, но премия Hyperliquid в 36% — это спекулятивный потолок, а не цель. Закрытие на $161,11 с капитализацией чуть выше $2 трлн пришлось ровно между целью IPO и синтетической премией. Продавцы на Forge по эквиваленту $129 отдали около 25% потенциальной прибыли, а покупатели бессрочного контракта на Hyperliquid по $200 оказались в убытке.

Где теперь искать возможность

Главный вывод 10x Research: IPO не было финалом этой сделки. Это сигнал к старту трех новых. Первая — сжатие котировок из-за включения SpaceX в биржевые индексы, которое начнется в ближайшие пятнадцать торговых дней. Вторая — переток капитала из бумаг, которыми инвесторы замещали SpaceX до выхода на биржу, в реальную цепочку поставок космической отрасли. Третья — наметившийся разворот против рынка в акциях крупных оборонных подрядчиков, которых рынок недооценил.

Особый интерес, по мнению аналитиков, представляет скрытая часть цепочки поставок, которую они выделили в конце мая, — компании из Тайваня, Южной Кореи и Великобритании, в основном игнорируемые космическими подборками с Уолл-стрит. Именно эти имена, как считают в 10x Research, могут выиграть в ближайшие годы по мере роста космической экономики.

Из истории со SpaceX аналитики извлекают урок, применимый и за ее пределами: на рынках до выхода компаний на биржу истина лежит между ценой последнего частного раунда и самым перегруженным плечом синтетическим инструментом. Институциональные и розничные инвесторы, получившие акции при размещении по $135, зафиксировали 19% прибыли за один день.

Хотите получить доступ к экспертным инсайдам? Подписывайтесь на наш новостной телеграм-канал, а также вступайте в сообщество BeInCrypto! Читайте последние новости и свежую аналитику криптовалют, ИИ и фондовых рынков. Будьте на шаг впереди толпы каждый день!

Источник: https://ru.beincrypto.com/ipo-spacex-10x-research-ekosistema/

Наверх