Рэй Далио озвучил пять суровых истин, которые часто игнорируют участники рынка. Для тех, кто вкладывает деньги исключительно в цифровые активы, одна из этих мыслей звучит как серьезное предупреждение.
Далио, основатель одного из крупнейших хедж-фондов планеты, пришел к этим выводам после десятилетий успешной работы в сфере глобального макроинвестирования.
Хотите еще эксклюзивных новостей и аналитики? Подписывайтесь на наш телеграм-канал, обсуждайте новости и делитесь мнениями о последних событиях рынка в чате!
Пять суровых истин рынка
По наблюдению Далио, большинство инвесторов выбирают свою стратегию случайным образом. Сам же финансист считает наиболее эффективным подход global macro long-short (профессиональная инвестстратегия, при которой инвестор зарабатывает на глобальных экономических трендах, одновременно покупая недооцененные активы и продавая переоцененные). В пользу этой концепции он приводит пять ключевых аргументов:
Почему криптоинвесторам важно задуматься над четвертой истиной
Четвертый тезис имеет принципиальное значение для держателей цифровых монет. Портфель, состоящий только из биткоина, представляет собой классический пример односторонней ставки на рост одного-единственного рынка.
В такой ситуации у инвестора остается лишь один сценарий — ждать, куда двинется выбранный актив. У него нет инструментов, чтобы легко зарабатывать на падениях или оперативно переливать капитал в защитные облигации и золото при смене рыночного цикла.
В результате криптоинвесторы оказываются в полной зависимости от резких ценовых колебаний. Например, когда биткоин (BTC) торговался в районе $63 729, его суточное падение составило около 3,5%, что наглядно подтверждает уязвимость подобных позиций.
История лишь доказывает правоту этого подхода. Громкий крах криптовалютного фонда Three Arrows Capital в 2022 году наглядно продемонстрировал, как концентрированные ставки с использованием заемных средств мгновенно рушатся при развороте рыночного цикла.
Сложное отношение Далио к биткоину
Далио подчеркивает важность баланса. Он советует держать в портфеле около 15% золота и биткоина как защиту, а не инвестировать только в них.
В интервью Fortune инвестор объяснил, что сбалансированный портфель должен включать примерно 15% золота или биткоина — это существенно больше, чем прежняя рекомендация в 1-2%.
«Я гораздо больше доверяю золоту, чем биткоину, но выбор за вами…», — отметил Далио, добавив, что он не призывает вкладываться исключительно в золото. По его словам, главное — хорошо диверсифицировать портфель.
Сам инвестор держит лишь часть средств в биткоине, а предпочтение отдает золоту. Он призывает инвесторов разделять вложения между твердыми активами, одновременно отмечая риски наблюдения и возможных действий со стороны государств.
Такой осторожный взгляд полностью соответствует долгосрочной философии Далио. Он убежден, что долговые кризисы и геополитические сдвиги способны кардинально менять ландшафт финансовых рынков на десятилетия вперед.
Бизнес, подтверждающий подход Далио
Эффективность стратегии Далио можно оценить на примере его детища — компании Bridgewater. По данны информационного агентства Reuters, к концу 2024 года объем активов под управлением фирмы составил $92,1 млрд, что на 18% меньше показателей предыдущего года.
Флагманский фонд Pure Alpha опередил среднерыночные показатели. Сокращение общего объема активов Bridgewater связано с плановой стратегией: в 2021 году капитал компании достигал пика в $150 млрд, после чего руководство приняло решение вернуть часть средств клиентам. Топ-менеджмент подчеркивает, что главная цель фирмы — демонстрировать наилучшее качество управления, а не гнаться за рекордными объемами.
Рэй Далио основал Bridgewater в 1975 году и полностью отошел от операционного руководства в 2022 году. Сегодня он делится своими мыслями в регулярных аналитических заметках, а оперативное управление компанией осуществляет главный исполнительный директор Нир Бар Деа.
В чем суть
Далио открыто признает, что посвятил макроинвестированию последние 60 лет своей жизни, однако всегда призывает изучать и альтернативные точки зрения. Его выводы вовсе не означают, что нужно полностью избегать индустрии криптовалют.
Известный инвестор лишь напоминает о базовом правиле: опасно ставить все деньги на один рынок, контролировать который рядовой трейдер просто не в состоянии. Какую стратегию выберут убежденные сторонники цифровых активов к 2026 году — зависит исключительно от них, и именно этот выбор определит их финансовые результаты в новом экономическом цикле.
