Акции Nvidia (NVDA) подорожали в понедельник, несмотря на сообщения осведомленных источников о том, что генеральный директор Дженсен Хуанг не отправится вместе с президентом США Дональдом Трампом в Пекин на саммит с председателем КНР Си Цзиньпином на этой неделе.
Ранее агентство Reuters сообщало, что Nvidia вошла в число примерно дюжины компаний, приглашенных в сокращенную делегацию директоров. Прибытие Трампа в Пекин ожидается 13 мая, официальные переговоры пройдут 14 и 15 мая.
Почему рынок не отреагировал на новость
На момент публикации бумаги Nvidia (NVDA) торговались по $222,16 — почти на 5% выше на фоне известий о том, что Дженсен Хуанг, возможно, не поедет с Трампом в Китай.
Уолл-стрит восприняла исключение как несущественный фон, а не сигнал для распродажи. Хуанг объяснял инвесторам, что доля Nvidia на рынке современных AI-ускорителей в Китае сейчас практически обнулилась из-за ограничений на экспорт со стороны США.
Oops… The end result of U.S. semiconductors export controls is: Nvidia down to 0% market share in the world's largest semiconductors market, and China's AI is on par with the U.S.
"Backfired" is the understatement of the century.
(https://t.co/TOrBEHdudD) pic.twitter.com/7kdVYwHKVb
Модели аналитиков и текущие оценки уже не закладывают доходы от продажи запрещенных чипов в стране. Акции Nvidia отставали от широкого индекса полупроводников последние недели именно из-за этого, а управляющие фондами видят ключевой драйвер в спросе на AI вне Китая.
Разовое появление Хуанга на государственной встрече не повлияло бы на политику — вопросы экспорта контролируются Министерством торговли и Конгрессом. Участники рынка сочли ситуацию признаком того, что администрация США не намерена ослаблять ограничения, а такой подход устраивает инвесторов, которые делают ставку на долгосрочный рост сектора.
Чего ждут инвесторы
Список директоров менялся практически до самого отъезда. Подтверждено участие главы Boeing Келли Ортберга и главы Citigroup Джейн Фрейзер, а генерального директора Qualcomm Кристиано Амона ожидают, но финальный состав делегации Белый дом пока не обнародовал.
Новые исторические рекорды Nvidia по выручке и продолжающийся интерес от крупнейших клиентов остаются основой позиций сторонников роста. Акционеров сейчас интересует, появятся ли в итоговых заявлениях какие-либо детали о послаблениях по экспорту чипов. Пока этого не произошло, единственным драйвером для рынка остается рост расходов на AI-инфраструктуру в США и дружественных странах.
