Лишь 3,5% трейдеров Polymarket получают прибыль

Точность рынков предсказаний обеспечивается узкой группой информированных трейдеров, а не коллективным разумом толпы, — к такому выводу пришли исследователи из Лондонской школы бизнеса и Йельского университета.

Согласно исследованию, около 3,5% аккаунтов на платформах вроде Polymarket генерируют основную часть открытых позиций. Авторы работы — Роберто Гомес-Крам (Roberto Gomez-Cram), Юньхань Го (Yunhan Guo), Тейс Ингерслев Йенсен (Theis Ingerslev Jensen) и Говард Кунг (Howard Kung) — опубликовали обновленную версию доклада 25 апреля. Исследование основано на данных торгов Polymarket за 2023–2025 годы; для анализа авторы применяли тест рандомизации, который воспроизводил прошлые сделки каждого аккаунта 10 000 раз для моделирования распределения прибылей и убытков.

Вывод авторов прямолинеен: «Остальное большинство не обеспечивает точность прогнозов — оно их финансирует. Их сделки формируют основной объем торгов, но несут минимум информации, а убытки перетекают в виде прибыли к информированному меньшинству».

Кто входит в «информированное меньшинство»

Эта немногочисленная группа состоит из маркет-мейкеров и «опытных тейкеров». Вместе они забирают более 30% совокупной прибыли на платформе. Средний заработок одного аккаунта маркет-мейкера составил около $11 830. Еще 29% участников — так называемые «удачливые победители», которые также фиксируют прибыль, но уже в силу случайности, а не системного преимущества. Остальные — «неудачливые проигравшие», на долю которых приходится весь совокупный убыток рынка. Иными словами, около 67% пользователей в итоге финансируют доходы меньшинства.

Рынки прогнозирования стали одним из наиболее востребованных инструментов в криптоиндустрии: ежемесячный объем торгов на таких платформах превышает $15 млрд в месяц — по рынкам, охватывающим спорт, выборы, финансовые результаты компаний и культурные события. Вместе с ростом интереса усилилось и внимание регуляторов: их беспокоит возможность использования таких платформ для извлечения прибыли на основе конфиденциальной информации.

Авторы исследования признают, что инсайдерская торговля — это «особая проблема» для рынков предсказаний. Платформы находятся под менее строгим надзором, чем рынки ценных бумаг, поскольку многие участники действуют псевдонимно, а контракты жестко привязаны к конкретным событиям. «Эти особенности делают рынки предсказаний привлекательной площадкой для торговли на основе частной информации», — констатируют исследователи.

Схожие данные из других источников

Ранее в апреле аналитик Андрей Сергеенков опубликовал собственное исследование, согласно которому лишь 0,015% трейдеров на Polymarket зарабатывают достаточно стабильно и в достаточном объеме, чтобы рассматривать это как основной источник дохода. Критерий отбора — устойчивая прибыль в размере $5 000 и более на протяжении четырех последовательных месяцев с апреля 2024 по 1 апреля 2026 года.

Таким образом, два независимых исследования приходят к схожему заключению: систематически зарабатывать на рынках прогнозирования удается единицам. Основная масса участников обеспечивает ликвидность и объем, тогда как реальное информационное преимущество сосредоточено в руках крайне узкой группы трейдеров.


—

Источник: https://hashtelegraph.com/lish-35-trejderov-polymarket-poluchajut-pribyl/

Наверх