Экспирация опционов на $10 млрд ставит под вопрос движение BTC и Ethereum

Сегодня в 08:00 по UTC на Deribit истекают опционы на BTC и Ethereum на общую сумму $9,87 млрд. Это крупнейшая экспирация за апрель.

В рамках экспирации закрываются 109 000 контрактов на BTC с номинальной стоимостью $8,55 млрд и 563 000 контрактов на ETH на сумму $1,32 млрд. Перед расчётами оба актива торговались значительно выше своих уровней максимальной боли.

Дополнительную поддержку рынку даёт Web3-конференция в Гонконге, которая проходит на этой неделе. Участники отмечают общий оптимизм в криптоиндустрии, что усиливает позитивный фон вокруг BTC и ETH.

BTC и ETH закрываются выше уровней максимальной боли

Для биткоина уровень максимальной боли находился на отметке $72 000, тогда как цена во время экспирации держалась около $77 900. Соотношение put/call на уровне 0,93 указывает на почти равный баланс между ставками на рост и падение.

Bitcoin Expiring Options

Экспирация опционов на BTC. Источник: Deribit

У Ethereum перекос был заметнее в сторону роста. ETH торговался примерно по $2 315 при уровне максимальной боли $2 200. Соотношение put/call составило 0,72.

Такой перевес в сторону call-контрактов говорит о том, что трейдеры делали ставку на дальнейший рост. Альткоины также начали восстанавливаться вслед за общим подъёмом рынка.

По данным Deribit, открытый интерес по call-контрактам доминировал по обоим активам, что подтверждает общий бычий настрой на рынке деривативов. По BTC было открыто 52 607 call-контрактов против 52 844 put-контрактов. По ETH перевес сильнее, 322 373 call против 245 862 put.

Волатильность падает, несмотря на рост цены

Аналитики Greeks.live отмечают, что подразумеваемая волатильность по биткоину продолжила снижаться в этом месяце. По основным срокам она опустилась ещё на 1–2% и теперь держится ниже 40%. У Ethereum падение оказалось ещё заметнее, показатель находится в районе 60%.

Снижение волатильности указывает на то, что текущий рост обеспечен стабильным притоком капитала, а не спекулятивным ажиотажем.

При этом во втором квартале биткоин уже показывает более сильные результаты, чем в первом, как по цене, так и по настроениям рынка.

Что дальше для рынка опционов

Эта экспирация закрывает около 25% всего открытого интереса на Deribit. Дальше по календарю уже видны следующие крупные даты. По данным Greeks.live, около 12% оставшихся позиций истекают в конце мая и ещё 24% — в конце июня. Именно июньская экспирация станет следующим ключевым событием квартала.

Аналитики также отмечают, что во втором квартале биткоин показывает себя заметно сильнее, чем в первом. Это видно и по цене, и по общему настроению рынка.

Если макроэкономическое давление ослабнет к середине года, текущий уровень около $78 000 может закрепиться как сильная поддержка.

Читайте также: Coinbase оценила квантовые риски и выделила Algorand и Aptos

При этом концентрация контрактов на июнь говорит о том, что следующая квартальная экспирация будет иметь ещё большее влияние на рынок.

Трейдеры будут следить за тем, сохранится ли тренд на снижение волатильности или ситуация развернётся по мере приближения этих дат.

Пока же данные по опционам показывают сдержанный оптимизм. Рынок растёт за счёт стабильного притока капитала, без перегрева и избыточного использования плеча.

Институционалы продолжают наращивать позиции

Отдельного внимания заслуживает поведение крупных игроков. Несмотря на снижение волатильности, институциональные инвесторы продолжают постепенно увеличивать позиции в опционах. Это видно по структуре открытого интереса и устойчивому спросу на долгосрочные контракты.

Такая динамика обычно говорит не о спекуляциях, а о более взвешенном подходе к рынку. Крупные участники не гонятся за быстрыми движениями, а выстраивают позиции с расчётом на несколько месяцев вперёд. Это создаёт более устойчивую базу для роста и снижает вероятность резких обвалов.

Читайте также: Биткоин тестирует $80 000, рынок закладывает риск шорт-сквиза

При этом рынок остаётся чувствительным к внешним факторам. Любые изменения в макроэкономике или регуляции могут быстро повлиять на настроения. Но пока общий фон выглядит стабильным. Капитал продолжает заходить, а структура рынка остаётся сбалансированной без явных перегибов в сторону чрезмерного риска.

Источник: https://coinspot.io/analysis/bitcoin-ethereum-options-expiry-april/

Наверх