Биткоин может упасть до $40 000 при доходности облигаций США выше 5%. Что говорят аналитики
Доходность 10-летних казначейских облигаций США поднялась до 4,42% – максимума за девять месяцев – на фоне войны между США, Израилем и Ираном. Аналитики предупреждают: если доходность пробьёт отметку 5%, рисковые активы, включая Биткоин, могут оказаться под серьёзным давлением.
Прежде чем разбираться в прогнозах, стоит понять саму связь между Биткоином и облигациями. Когда доходность трежерис растёт, инвесторы получают всё более привлекательную «безрисковую» ставку – то есть гарантированный доход от государства. На этом фоне Биткоин, как актив без купонов и дивидендов, выглядит менее привлекательно. Деньги начинают перетекать из крипты и акций в облигации.
Однако эта зависимость не постоянная. Исследование Binance Research показывает, что корреляция между BTC и доходностью 10-летних трежерис циклична и периодически меняет знак. Бывали периоды, когда Биткоин рос вместе с доходностью – например, в условиях экономического роста и притоков в спотовые ETF. Но в моменты геополитического стресса и ожидания жёсткой политики ФРС связь чаще обратная: доходность вверх – Биткоин вниз.
Почему доходность облигаций США растёт и что это значит для Биткоина
С 28 февраля, когда США и Израиль начали операцию против Ирана, рынок облигаций штормит. Доходность 10-летних трежерис поднялась примерно на 48 базисных пунктов. Доходность 30-летних бумаг достигла ~4,97%, а 2-летних – около 3,95%.
Причина – нефтяной шок. Рост цен на нефть разгоняет инфляционные ожидания, а это увеличивает вероятность того, что ФРС не будет снижать ставки в 2026 году. Пятидневная пауза в ударах, объявленная Трампом, ненадолго ослабила напряжение. Но Иран отрицает переговоры, а боевые действия продолжаются.
Отдельные технические аналитики допускают, что 10-летняя доходность может достичь 6,4%, если текущий паттерн «симметричного треугольника» на графике будет пробит вверх. Это означало бы рост на 200 базисных пунктов от текущих уровней.
Для Биткоина это болезненный сценарий. Пока он ведёт себя как рисковый актив с высокой корреляцией к S&P 500, рост доходности облигаций выше 5% может спровоцировать волну продаж. Логика простая: чем выше безрисковая ставка, тем меньше смысла держать волатильный актив без гарантированной доходности.
Как вели себя Биткоин и крипторынок во время прошлых скачков доходности облигаций
Исторические параллели не дают поводов для оптимизма. Короткие конфликты вызывали резкие, но недолгие движения. Затяжные нефтяные кризисы давили на рынки месяцами:
Текущий конфликт с Ираном пока вписывается в начальную стадию этого паттерна. Если война затянется, а нефть останется дорогой, доходность продолжит расти – а рисковые активы получат ещё один удар.
Биткоин в 2026 году показал, что он не оторван от традиционных рынков. В первые пять недель года BTC обвалился с ~$90 000 до ~$60 000, а акции тогда ещё держались на максимумах. Сейчас фондовые рынки догоняют Биткоин в падении – фьючерсы на Nasdaq и S&P 500 ушли к минимумам с сентября.
Прогноз цены Биткоина: до каких уровней может дойти падение
С технической точки зрения, на графике BTC формируется паттерн «медвежий флаг». Если он реализуется, цена может уйти к $50 000 и ниже.
Этот сценарий частично подтверждается предикшен-маркетами (рынками прогнозов): трейдеры оценивают вероятность падения Биткоина ниже $55 000 в 2026 году в 70%. Вероятность ухода ниже $45 000 оценивается в 46%.
Но не все видят катастрофу. Артур Хейс, сооснователь BitMEX, заявил, что затяжная война может заставить ФРС вернуться к печатанию денег. По его логике, война – это не бычий сигнал сам по себе, но она создаёт условия, при которых центробанк будет вынужден увеличить ликвидность. А ликвидность – главный драйвер Биткоина.
Технический паттерн «медвежий флаг» указывает на возможное продолжение снижения BTC
Впрочем, к прогнозам Хейса стоит относиться осторожно. Ранее он предсказывал Биткоин по $200 000 к марту 2026 года – этого не произошло. Сейчас BTC торгуется в диапазоне $70 000–$71 000, а ФРС на последнем заседании оставила ставки без изменений, дав понять, что инфляция остаётся проблемой.
Ключевой вопрос ближайших недель – насколько далеко зайдёт конфликт и как отреагирует рынок облигаций. Если 10-летняя доходность пробьёт 5%, давление на крипторынок может резко усилиться. Если же начнутся переговоры или ФРС даст сигнал о смягчении, Биткоин способен быстро развернуться. Пока рынок завис между этими двумя сценариями – и именно облигации сейчас задают тон.
24.03.2026 12:26
