Стратег Bitwise не сомневается в способности Биткоина подорожать до 1 миллиона долларов. Почему?
Директор по инвестициям Bitwise Мэтт Хоган вновь заявил, что Биткоин способен достичь 1 миллиона долларов за монету, если рассматривать его как растущего конкурента золота на глобальном рынке средств сбережения. В опубликованной статье под названием «Как Биткоину добраться до 1 миллиона» он подробно разобрал математику этого прогноза. Рассказываем о точке зрения эксперта подробнее.
Содержание
Хоган отталкивается от простого расчёта: нужно оценить размер рынка средств сбережения и понять, какую долю на нём может занять Биткоин.
Сегодня этот рынок составляет около 38 триллионов долларов: примерно 36 триллионов приходится на золото и около 1.4 триллиона – на Биткоин. Текущая доля BTC составляет чуть меньше 4%.
Чтобы достичь 1 миллиона долларов за BTC при нынешнем размере рынка, Биткоину пришлось бы занять больше 50% – действительно агрессивное допущение.
Но главная ошибка скептиков, по мнению Хогана, заключается в том, что они считают рынок сбережений статичным. А он таковым не является, отмечают представители The Block.
Когда в 2004 году в США запустили первый золотой ETF, весь рынок золота стоил около 2.5 триллиона долларов. С тех пор он вырос почти до 40 триллионов – это среднегодовой темп роста порядка 13%.
Причины: рост госдолга, геополитическая нестабильность, а также мягкая денежно-кредитная политика.
Вот реплика аналитика.
Если этот темп роста сохранится, через 10 лет мировой рынок средств сохранения ценности составит около 121 триллиона. На этом уровне Биткоину достаточно занять всего 17% рынка, чтобы стоить 1 миллион долларов за монету.
17% – это всё ещё амбициозная цифра, но она куда более реалистична, чем свыше 50% от текущего рынка, считает аналитик.
Хоган подкрепляет аргумент недавними изменениями в инфраструктуре рынка. Ещё несколько лет назад в США не было спотовых Биткоин-ETF, а институциональное владение BTC оставалось минимальным.
Сейчас спотовые Биткоин-ETF стали самыми быстрорастущими биржевыми фондами в истории, а среди держателей появились такие игроки, как эндаумент Гарварда и суверенный фонд Абу-Даби.
Появление крупных институциональных инвесторов, по логике Хогана, одновременно легитимизирует Биткоин как средство сбережения и ускоряет перераспределение капитала от золота к цифровому активу.
Миллиардер Рэй Далио в начале марта предостерёг от использования Биткоина в качестве долгосрочного защитного актива. Он уверен, что золото справляется с этой ролью гораздо лучше. Далио подчеркнул, что центральные банки не покупают BTC, а сам актив ведёт себя скорее как акции технологических компаний.
Эту позицию разделяет руководитель отдела исследований NYDIG Грег Чиполаро. Согласно его свежему отчёту, рынок сейчас не оценивает BTC как макро-хедж или страховку от инфляции. Вот его комментарий.
Эта динамика объясняет разочарование из-за неспособности Биткоина «вести себя как золото», несмотря на ярлык цифрового золота.
Прогноз Мэтта Хогана переводит дискуссию о «Биткоине по миллиону» из плоскости слепой веры в плоскость рыночной доли. Если рассматривать BTC не просто как изолированный актив, а как часть расширяющегося рынка защитных инструментов, то искомая цифра перестает казаться невозможной. Однако ключевым барьером остаётся восприятие: пока регуляторы и институционалы старой закалки, вроде Рэя Далио, видят в BTC лишь волатильный рисковый актив, цифровое золото может оставаться в тени своего физического предшественника.
11.03.2026 11:45
