Генеральный директор Goldman Sachs Дэвид Соломон заявил, что криптокомпании остро нуждаются в принятии закона о структуре рынка цифровых активов в США. Если их руководители считают, что бизнес якобы сможет обойтись без новых норм, им «следует переехать в Сальвадор». Напомним, этот законопроект «застрял» в правительстве, ведь законодатели до сих пор не могут утвердить чёткий набор правил для крипторынка.
Что будет с криптовалютами дальше?
Соломон сослался на слова министра финансов США Скотта Бессента. Тот ранее заявлял, что некоторые лидеры криптоиндустрии являются «нигилистами» и им следует переехать в латиноамериканскую страну. Спустя несколько дней Бессент пошёл дальше, назвав таких руководителей криптокомпаний «упрямыми игроками».
Согласно данным источников Decrypt, эти комментарии могли относиться к крупнейшей американской криптобирже Coinbase и её руководителю Брайану Армстронгу.
В январе Армстронг внезапно отозвал поддержку законопроекта о структуре крипторынка со стороны Coinbase в Сенате, сорвав ключевое голосование по документу, которое до сих пор не переназначено. Тогда Армстронг заявил, что Coinbase «лучше останется без закона, чем получит плохой закон».
На свежем мероприятии в Мар-а-Лаго Дэвид Соломон поддержал позицию Бессента – глава Goldman Sachs находится «в одном лагере» с министром финансов в вопросе сенатского законопроекта. По словам Соломона, криптоиндустрия не может функционировать без системы правил.
Вот его комментарий.
Крайне важно закрепить систему, основанную на правилах. Она не будет идеальной. Если кто-то считает, что мы сможем работать без системы правил, то он, вероятно, ошибается и должен переехать в Сальвадор.
Соломон выступал на форуме World Liberty Forum – мероприятии криптокомпании семьи Трампа World Liberty Financial.
Что самое интересное, руководитель банка прямо признал в интервью журналистам, что его пригласили члены семьи Уиткофф, являющейся бизнес-партнёрами семьи Трампа. Руководитель Goldman Sachs продолжает.
Он также прокомментировал свои личные вложения в BTC, отметив, что владеет «очень небольшим, но всё же некоторым количеством криптовалюты» и считает себя скорее «наблюдателем Биткоина».
На мероприятии присутствовали многие влиятельные представители традиционных финансов и криптоиндустрии, включая основателя Binance Чанпена Чжао, помилованного Дональдом Трампом прошлой осенью. Также среди гостей были представители влиятельного шейха из ОАЭ, который в прошлом году без лишней публичности приобрёл долю в 49 процентов в криптокомпании семьи Трампа.
Главная причина роста Биткоина
Выпуск казначейских векселей США является основным показателем ликвидности, влияющим на цену Биткоина – аналитикам стоит меньше внимания обращать на баланс Федеральной резервной системы или других центральных банков. К такому выводу пришли эксперты маркет-мейкера Keyrock.
Согласно их отчёту, каждое изменение глобальной ликвидности на 1 процент влияет на цену BTC примерно на 7.6 процента в следующем деловом квартале, когда создаются новые деньги. Однако по словам аналитика Амира Хаджиана, не вся ликвидность одинаково воздействует на рискованные активы.
С 2021 года объём выпуска казначейских векселей коррелирует с ценой BTC примерно на 80 процентов, причём этот показатель опережает динамику Биткоина примерно на восемь месяцев. Реплику эксперта приводит Cointelegraph.
Когда Министерство увеличивает выпуск векселей, оно финансирует расходы, которые поступают в реальную экономику и в конечном итоге – в рискованные активы, такие как Биткоин. Когда выпуск векселей сокращается или становится отрицательным, этот фискальный импульс ослабевает. Исторически рост выпуска векселей демонстрировал опережающую связь с доходностью BTC.
Несмотря на высокую корреляцию, институциональные инвесторы и биржевые фонды (ETF) снизили чувствительность Биткоина к условиям ликвидности примерно на 23 процента.
Анализ противоречит распространённой теории о том, что ключевым фактором ликвидности, влияющим на цены рискованных активов, является процентная политика ФРС. По прогнозу представителей Keyrock, глобальная ликвидность окажет заметное влияние на цену BTC в конце 2026 – начале 2027 года.
В отчёте также говорится, что глобальная ликвидность находится в точке «перелома», поскольку значительная часть государственного долга США объёмом 38 триллионов долларов подлежит погашению в течение ближайших четырёх лет.
Это означает, что Министерству финансов США придётся рефинансировать долг по более высоким процентным ставкам, учитывая, что значительная его часть была размещена в условиях почти нулевых ставок. Ожидается, что США увеличат выпуск казначейских векселей для перекредитования долга.
Регуляторное давление на криптоиндустрию в США усиливается, требуя от участников рынка принятия новых правил. При этом главным фактором влияния на цену Биткоина в ближайшие годы останется глобальная ликвидность, зависящая от рефинансирования американского госдолга и выпуска казначейских векселей. Соответственно, криптоинвесторам следует быть готовыми к ухудшению ситуации на рынке.
