Месячный объем платежей с использованием криптовалютных карт вырос с $100 млн в начале 2023 до $1,5 млрд к концу 2025 года, следует из отчета Artemis.
BREAKING: We just published the most comprehensive report on crypto cards in the industry.
Not because it’s a niche. But because it quietly became an $18B market.
In early 2023, crypto cards were doing ~$100M per month.
Today, they’re doing >$1.5B.
So we spent weeks digging… pic.twitter.com/gEsYU3jTlc
В годовом исчислении рынок достиг $18 млрд. Этот показатель практически сравнялся с объемом прямых P2P-переводов в стейблкоинах ($19 млрд).
Аналитики назвали карты ключевым драйвером интеграции цифровых активов в реальную экономику. Они позволили вывести стейблкоины за пределы бирж и превратить их в удобное платежное средство.
Основная причина резкого роста сегмента заключается в том, что большинство бизнесов по-прежнему не принимают оплату криптовалютой. Карты работают на базе существующей инфраструктуры Visa и Mastercard, автоматически конвертируя стейблкоины в фиат при совершении платежа.
Стратегическая роль
Для централизованных бирж и DeFi-протоколов выпуск криптокарт стал инструментом борьбы за клиента, однако их экономические модели различаются.
- CEX(например, Gemini, Coinbase) выплачивают кэшбэк в фиате или ликвидной криптовалюте, неся реальные издержки, которые покрывают за счет торговых комиссий и процентного дохода. Карта может быть убыточной, но эффективной для удержания пользователей;
- децентрализованные проекты вроде Ether.fi вознаграждают нативными токенами, что сводит их предельные издержки к нулю. Это позволяет предлагать более высокий кэшбэк (в среднем ~4,08% у Ether.fi против «до 4%» у многих CEX).
Для некастодиальных сервисов вроде MetaMask и Phantom карты — это способ диверсификации прибыли. Их основная модель заработка на комиссиях за свопы зависит от рыночных циклов, а эти инструменты обеспечивают стабильный доход за счет интерчейнджа и абонентских плат.
MetaMask и Phantom выпустили собственные свои стейблкоины (mUSD и CASH) как основу для карт, создавая замкнутые экосистемы. Это дает им два преимущества:
- дополнительная маржа (вместо Circle/Tether);
- привязка пользователей (стейблкоин становится инструментом удержания).
Однако успехи проектов разнятся. Объем выпуска CASH от Phantom стабильно рос на протяжении квартала, достигнув $100 млн к концу года. Динамика mUSD от MetaMask была обратной: после октябрьского максимума в $100 млн эмиссия актива сократилась вчетверо — до $25 млн.
География использования
Криптовалютные карты наиболее востребованы в развивающихся экономиках. Главные драйверы их популярности — нестабильность национальных валют, инфляция и ограниченный доступ населения к банковским услугам. В таких условиях стейблкоины становятся инструментом сохранения стоимости.
Лидерами по принятию USDT и USDC аналитики назвали:
В развитых экономиках вроде США и стран ЕС традиционные платежные системы работают эффективно. Поэтому стейблкоины не решают фундаментальных проблем, а используются преимущественно:
- технологически продвинутыми пользователями;
- криптоинвесторами;
- фрилансерами и бизнесом;
- компаниями, работающими с цифровыми активами.
Прогноз на будущее
Несмотря на растущие возможности прямой оплаты стейблкоинами, криптодебетовые и кредитные карты сохранят ключевую роль на годы вперед и продолжат расти быстрее остальной индустрии, считают в Artemis.
Аналитики выделили три структурных фактора:
Эксперты спрогнозировали разделение ниш. Криптокарты останутся доминирующим инструментом для повседневных трат (ритейл, рестораны, путешествия, подписки), где важны удобство, кредит, защита и награды. Прямые платежи в стейблкоинах найдут массовое применение в B2B-секторе и трансграничных платежах для бизнеса.
Напомним, в октябре финансово-технологический сервис Square от компании Block запустил интегрированное решение для платежей в первой криптовалюте.
