Утром в Азии вышел свежий отчет QCP Capital: биткоин удерживается около $92 000, давление продавцов ослабло, однако участники рынка по-прежнему действуют сдержанно. После более чем $1,1 млрд оттока за ноябрь поступление средств в ETF достигло $56,5 млн, но деривативы продолжают сигнализировать о нерешительности. Рынок зафиксировался в устойчивой паузе.
Фокус на заседании ФРС: важнее тон, чем само решение
QCP отмечает, что текущее решение по ставке почти полностью заложено в ожидания. Главная интрига — формулировки, которые выберет глава ФРС Джером Пауэлл (Jerome Powell). Новых данных немного, поэтому регулятор вряд ли заранее намекнет на изменение курса в январе. При этом рынки ставок продолжают закладывать более мягкую траекторию политики к 2026 году — важный фактор для динамики активов.
Следующий катализатор — заседание Банка Японии
После ФРС внимание переключится на Банк Японии. Заседание 19 декабря стало ключевой точкой, поскольку доходности японских гособлигаций находятся на многолетних максимумах:
Рост длинных доходностей вызывает беспокойство среди представителей Банк Японии, которые описывают динамику как слишком быструю. Это усиливает напряженность вокруг кэрри-позиций в USDJPY: любое неожиданное решение может привести к заметным колебаниям на глобальных рынках.
Крипторынок остается устойчивым
Биткоин удерживает уровни, близкие к началу года, несмотря на выраженные колебания цены. В начале декабря диапазон составляет $90 000–$93 000. После пика выше $123 000 в середине 2025 года биткоин сейчас примерно на 3–7% ниже уровня начала года. По оценке QCP, ключевым поддерживающим фактором остается спрос корпоративных биткоин-резервов.
Торговые идеи QCP Capital: работа с диапазоном и контролируемым риском
QCP приводит набор стратегий, рассчитанных на рынок, который находится в фазе ожидания. Ниже — разбор каждой стратегии.
Суть стратегии — заработок на том, что биткоин не совершит резкого движения вверх. Это направленная опционная конструкция, в которой продается колл ближнего страйка и покупается колл более дальнего.
Как это работает:
Преимущества:
Риски:
Параметры по версии QCP:
Пример: при цене BTC около $92 000 продается колл на $98 000 и покупается колл на $105 000. Премия фиксируется сразу, риск остается ограниченным.
Стратегия рассчитана на сценарий, при котором Ethereum удержит текущие уровни. Продавая пут, трейдер берет обязательство купить актив по заранее оговоренной цене, если тот опустится ниже страйка.
Как это работает:
Преимущества:
Риски:
Параметры QCP:
Пример: при цене около $3 000 продается пут со страйком $2 800. Если падение не происходит, премия остается у продавца.
Задача — заработать на том, что разница в подразумеваемой волатильности разных страйков со временем уменьшается. Это структура, основанная на работе с формой кривой волатильности, а не направлением рынка.
Как это работает:
Преимущества:
Риски:
Параметры QCP:
Стратегия предназначена для ситуации, когда цена сохраняется в ограниченном коридоре. Конструкция формируется так, чтобы максимальный результат достигался при удержании актива внутри диапазона.
Как это работает:
Преимущества:
Риски:
Параметры QCP:
