Биткоин находится в ожидании публикации блока макроэкономической статистики США. Эти данные могут существенно изменить прогнозы относительно денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы (ФРС) и повлиять на котировки рисковых активов.
Инвесторы проявляют повышенное внимание к показателям, поскольку вероятность снижения ключевой ставки в декабре сейчас оценивается примерно в 70%.
Фокус рынка на отложенной статистике
Приостановка работы правительства США на 43 дня привела к накоплению невыпущенных экономических индикаторов. Сжатый график релизов создает дополнительное напряжение на рынках.
Согласно экономическому календарю MarketWatch, во вторник, 25 ноября, ожидается выход данных по розничным продажам и индексу цен производителей (PPI) за сентябрь. В среду будут опубликованы актуальные сведения о первичных заявках на пособие по безработице.
Участникам торгов не хватает оперативной информации о потребительских расходах и инфляции. Предыдущий отчет демонстрировал рост розничных продаж на 0,6%, а индекс PPI снизился на 0,1%. Годовой показатель базовой инфляции производителей составлял 2,8%, что служит ориентиром для оптовых ценовых трендов.
Розничные продажи и настроения регулятора
Аналитики прогнозируют рост розничных продаж в сентябре на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем. Если реальные цифры окажутся ниже этого уровня, это может сигнализировать об охлаждении экономики. Такой сценарий способен усилить аргументы сторонников смягчения монетарной политики в ФРС.
Для курса биткоина ослабление потребительской активности часто становится позитивным фактором. Это традиционно оказывает давление на доллар США и повышает привлекательность альтернативных активов.
Недавняя динамика подтверждает эту корреляцию. Биткоин достиг семимесячных минимумов после выхода сильных данных по рынку труда, которые снизили оптимизм в отношении сокращения ставок. Это событие спровоцировало отток капитала из спотовых биткоин-ETF на сумму около $1 млрд, что стало вторым по величине показателем в истории.
Индекс цен производителей и декабрьская ставка
Отчет PPI станет последним значимым инфляционным маркером перед публикацией данных по расходам на личное потребление (PCE). На данный момент рынок оценивает вероятность снижения ставки ФРС в декабре в 67,3%, однако новые цифры могут скорректировать эти ожидания.
Превышение прогнозов, особенно в базовом показателе (без учета продуктов питания и энергоносителей), способно быстро изменить настроения инвесторов. Если оптовая инфляция ускорится, трейдеры могут снизить вероятность смягчения политики ниже 60%. Это укрепит позиции доллара и окажет давление на криптовалютный рынок.
Консенсус-прогноз предполагает рост PPI на 0,3%. Значительное превышение этой отметки поставит под сомнение замедление ценового давления. В то же время более мягкие данные поддержат ожидания продолжения цикла снижения ставок.
Заявки по безработице и праздничная волатильность
В среду выйдут данные по первичным заявкам на пособие по безработице за неделю, завершившуюся 22 ноября. Эксперты ожидают показатель на уровне 225 тыс., что немного выше предыдущего значения в 220 тыс.
Любое значение выше 225 тыс. может указывать на слабость рынка труда. Статистика занятости остается в центре внимания ФРС. Глава ведомства Джером Пауэлл неоднократно подчеркивал необходимость сохранения здорового рынка труда при контроле инфляции.
График публикаций имеет особое значение из-за предстоящего Дня благодарения. Традиционные рынки будут закрыты в четверг и будут работать по сокращенному графику в пятницу. Это может усилить волатильность, если данные среды преподнесут сюрприз. Поскольку биткоин торгуется круглосуточно, реакция на новости в условиях «тонкого» рынка может быть более резкой.
Ситуацию усложняют и другие индикаторы. Индекс производственной активности Empire State Manufacturing неожиданно вырос до 18.7 пункта в этом месяце, значительно превысив прогноз в 6.0. Это указывает на устойчивость экономики, что затрудняет однозначную интерпретацию макроэкономического фона.
Совпадение выхода этих данных делает текущую неделю определяющей для криптовалютного рынка. Корреляция биткоина с ожиданиями по ставке ФРС усилилась в 2025 году. Публикация накопившейся статистики задаст вектор движения цен до конца года.
