Институциональные Биткоин-инвесторы сокращают свои вложения. Как это влияет на курс криптовалюты?

Биткоин рискует пробить важный уровень поддержки, поскольку американские спотовые биржевые фонды (ETF) на основе главной криптовалюты продолжают фиксировать отток средств после крупнейшей ликвидации в истории цифровых активов в ночь на 11 октября. Об этом сообщили аналитики биржи Bitfinex в свежем отчёте. По их данным, с 13 по 17 октября спотовые биржевые фонды на Биткоин зафиксировали чистый отток примерно на 1.23 миллиарда долларов.

Что делают криптовалютные инвесторы

В публикации исследования рынка экспертов есть следующая информация, которую приводит Cointelegraph.

Отсутствие институционального накопления делает зону от 107 до 108 тысяч долларов всё труднее защищаемой в качестве уровня поддержки.

Аналитики отметили значительный чистый отток средств после объявления президента США Дональда Трампа о введении таможенных тарифов для китайской продукции в первой половине месяца.

Эксперты считают, что эти данные «подчёркивают текущее отсутствие значительных покупок на просадке со стороны институциональных инвесторов».

На этой неделе фиксировались оттоки средств в течение двух из трёх торговых дней. Однако сильный приток во вторник пока удержал общий чистый приток средств на положительном уровне – он составил 335.4 миллиона долларов.

Авторы отчёта добавили, что цена Биткоина находится на критическом уровне и может «служить ключевым сигналом предупреждения» о возможном затяжном периоде консолидации, если опустится ниже текущих значений.

По их словам, это может произойти, если приток средств в ETF не сохранится. Эксперты продолжают.

Если слабость сохранится или притоки в ETF не восстановятся в ближайшие недели, это укажет на растущую уязвимость со стороны спроса. Такой сценарий может подорвать одну из главных движущих сил предыдущих ралли – устойчивое институциональное накопление, увеличивая риск более длительной фазы консолидации.

Тем не менее многие лидеры мнений в крипте считают, что в ближайшие месяцы Биткоин вновь пойдёт вверх. К примеру, бывший руководитель криптобиржи BitMEX Артур Хейс и председатель BitMine Том Ли по-прежнему прогнозируют, что Биткоин может достичь уровня 250 тысяч долларов к концу 2025 года.

Как зарабатывают майнеры?

Тем временем долговая нагрузка среди майнеров Биткоина выросла с 2.1 миллиарда до 12.7 миллиарда долларов всего за 12 месяцев. Они спешат удовлетворить растущий спрос на вычислительные мощности для искусственного интеллекта и добычи криптовалюты, сообщает инвестиционный гигант VanEck.

Без постоянных вложений в новое оборудование доля майнера в общем хешрейте сети снижается, что приводит к уменьшению его доли в ежедневной награде в BTC. Информацию озвучил аналитик VanEck Натан Франковиц и руководитель отдела исследований цифровых активов Мэттью Сигел в октябрьском отчёте Bitcoin ChainCheck.

Комментарий приводит источник.

Мы называем эту динамику проблемой тающего ледяного куба. Исторически майнеры полагались на рынок акций, а не на долговое финансирование, чтобы покрывать большие капитальные затраты. Это связано с тем, что доходы майнеров трудно прогнозировать, ведь они почти полностью зависят от цены Биткоина, которая является спекулятивной. При этом акции, как правило, являются более дорогим источником капитала, чем долги.

Совокупные долговые и конвертируемые облигационные предложения от 15 публичных майнинговых компаний составили 4.6 миллиарда долларов в четвёртом квартале 2024 года, 200 миллионов долларов в начале 2025 года и 1.5 миллиарда долларов во втором квартале 2025 года.

В целом, всё больше майнеров диверсифицируют источники дохода, направляя свои энергетические мощности на обслуживание систем искусственного интеллекта и высокопроизводительных вычислений после апрельского халвинга 2024 года, который сократил вознаграждение за блок до 3.125 BTC, снизив общую прибыльность добычи.

Таким образом, майнеры обеспечили себе более предсказуемые денежные потоки, поддерживаемые многолетними контрактами. Относительная предсказуемость этих потоков позволила им получить доступ к долговым рынкам, диверсифицировать доходы от спекулятивных и циклических цен на Биткоин и снизить общую стоимость капитала.

В октябре компания Bitfarms завершила выпуск конвертируемых облигаций на 588 миллионов долларов, направив средства на развитие инфраструктуры искусственного интеллекта и вычислительных центров в Северной Америке.

Другая компания — TeraWulf — объявила о выпуске старших обеспеченных облигаций на 3.2 миллиарда долларов для финансирования расширения своего дата-центра на кампусе Lake Mariner в Баркере, штат Нью-Йорк.

Майнер IREN также закрыл выпуск конвертируемых облигаций на 1 миллиард долларов в октябре. Часть средств направлена на общие корпоративные цели и пополнение оборотного капитала.

Франковиц и Сигел отметили, что смещение фокуса майнеров на искусственный интеллект и хостинг не представляет угрозы для хешрейта сети, поскольку «приоритет искусственного интеллекта на электроэнергию в целом является выгодой для Биткоина». Вот реплика.

Добыча Биткоина остаётся простым способом быстро монетизировать избыточную электроэнергию в отдалённых или развивающихся энергетических регионах, фактически субсидируя развитие дата-центров, спроектированных с учётом совместимости.

Одновременно некоторые майнеры, опрошенные для отчёта, рассказали, что исследуют способы монетизации избыточной электроэнергии в периоды низкого спроса на услуги искусственного интеллекта.

Это может позволить майнерам компенсировать или даже полностью устранить дорогостоящие источники резервного электропитания.

На фоне оттока капитала из ETF и растущей долговой нагрузки майнеров рынок Биткоина вступает в фазу неопределённости. Если институциональные инвесторы не возобновят активные покупки, цена может войти в период затяжной консолидации. Однако переориентация майнеров на искусственный интеллект и хостинг показывает, что индустрия ищет устойчивые источники дохода и постепенно адаптируется к новым экономическим реалиям.

Дата публикации: 23.10.2025 16:30

Источник: https://2bitcoins.ru/bitkoin-investory-sokrashhayut-svoi-vlozheniya/