Власти Вьетнама решили в рамках пилотного проекта разрешить работу лишь пяти лицензированным криптобиржам. Эта мера демонстрирует осторожный и управляемый подход к регулированию сектора цифровых активов, но вызывает критику за чрезмерные барьеры для новых участников и риски уводить инновации за пределы страны.
Заместитель министра финансов Вьетнама объявил, что правительство намерено ограничить число операторов, получающих лицензию для участия в пилотной фазе, до пяти. Цель — дать возможность государственным органам выработать надлежащие нормы налогообложения, требования к отчётности, контролю и операционной деятельности.
На момент заявления официальных заявок от компаний ещё не поступало, но различные игроки уже готовят технические системы и ведут предварительные переговоры с регуляторами.
Соответствующее законодательство было одобрено Национальным собранием Вьетнама в июне 2025 года и должно вступить в силу с января следующего года. В рамках закона закреплены основные рамки для регулирования рынка цифровых активов — с налоговыми, правовыми и операционными положениями.
Эксперты отрасли предупреждают, что высокие финансовые требования и неопределённость регулирования могут отпугнуть технически продвинутые стартапы. По мнению некоторых из них, подобный подход превращает “пилот” в закрытую площадку, где преимущества получают крупные финансовые группы, а не инновационные финтех-команды.
Одним из таких критиков является представитель B2BINPAY, который считает, что “барьер входа настолько высок, что большинство потенциальных претендентов его не преодолеют”. Другие замечают, что если правила не станут гибче и понятнее, значительная часть ликвидности и инноваций может остаться “за границей”, и сам эксперимент окажется скорее имитацией, чем эффективным шагом к развитию отрасли во Вьетнаме.
Несмотря на осторожность властей, Вьетнам уже входит в число мировых лидеров по уровню проникновения криптовалют и активности пользователей — по данным глобальных индексов, страну выделяют высокие показатели по транзакционной активности и интересу населения к цифровым активам.
Правовой стимул к действию добавляет и тот факт, что законодательство о цифровых технологиях, принятое недавно, требует разработки детального регуляторного аппарата, включающего лицензирование, оформление стандартов и межведомственные механизмы контроля.
Сдержанный подход. Стратегия “не слишком много, но качественно” позволяет государству постепенно выстраивать механизм регулирования, минимизируя риски неконтролируемого роста отрасли.
Угроза изоляции. Если процедуры будут излишне строгими, Вьетнам рискует уступить инициативу более гибким юрисдикциям, а талантливые проекты уйдут в другие страны.
Опорные точки для рынка. Пять лицензий — это достаточный масштаб, чтобы начать эксперименты, но слишком мало, чтобы обеспечить жёсткую конкуренцию и разнообразие предложений.
Баланс между контролем и стимулированием. Успех будет зависеть от того, как быстро регуляторы смогут адаптировать условия лицензирования, сделать их прозрачными и справедливыми для разных типов участников.
