Доходы биткоина от транзакционных комиссий упали более чем на 80% с апреля 2024 года, что вызывает тревогу за долгосрочную безопасность сети.
Аналитики предупреждают: при сокращении вознаграждений за блок майнеры остаются все более зависимыми от комиссий, но рынок комиссий стремительно сжимается.
Комиссионный кризис и майнеры
Средняя комиссия за транзакцию в биткоине
По данным Galaxy Digital, почти 15% блоков в сети добываются фактически «бесплатно» — с минимальными комиссиями. Пользователи выигрывают, но для майнеров это удар: их доходы снижаются на фоне того, что вознаграждение за блок после халвинга сократилось до 3,125 BTC.
Замедление ончейн-активности
После спада хайпа вокруг Ordinals и Runes активность в сети заметно снизилась. В пике 2024 года транзакции с использованием OP_RETURN составляли более 60% объема, теперь — лишь около 20%.
Дополнительное давление создают:
В результате рынок комиссий оказался слишком слабым, чтобы компенсировать майнерам снижение награды.
BTCfi как возможный выход
Надежду связывают с развитием Bitcoin-native DeFi (BTCfi) — приложений, использующих сам биткоин как базовый актив для кредитования, трейдинга и доходных стратегий. В отличие от DeFi на Ethereum или Solana, здесь каждая операция требует движения BTC в сети, что стимулирует использование блокспейса и рост комиссий.
От «цифрового золота» к финансовому инструменту
Рост доли «бесплатных» блоков в сети биткоина
Биткоин традиционно воспринимался как средство накопления, «цифровое золото». Но все чаще эксперты говорят о трансформации: из актива для хранения он становится финансовым примитивом, строительным блоком для новых приложений.
По словам Джулиана Мезгера из Liquidium, за последние годы инфраструктура BTC прошла путь от простой расчетной сети до многослойной экосистемы. Теперь закладываются основы для настоящего DeFi на базе биткоина.
Что дальше?
Падение комиссий демонстрирует уязвимость текущей модели безопасности биткоина. Если BTCfi действительно станет массовым, это может вернуть спрос на блокспейс, повысить комиссии и создать новую экономическую основу для майнеров. Но пока проектам предстоит доказать, что DeFi на биткоине сможет конкурировать с уже устоявшимися экосистемами Ethereum и Solana.
Читать далее: World Liberty готовит первый анлок WLFI: интерес к токену бьет рекорды
