Концепция случайного блуждания подчеркивает всю сложность задачи постоянно «переигрывать» рынок на основе правильного выбора инструментов и своевременного осуществления сделок, так как цены текущего периода не зависят от того, что происходило в прошлом. По большому счету идеи Башелье и Малкиела ставят под сомнение эффективность технического анализа. Эффективность рынка уничтожит все возможности получения прибыли выше среднего значения. Этот постулат является краеугольным камнем применения теории случайного блуждания в экономике. Эффективность рынка в данном случае означает, что текущая цена актива представляет полную информацию. У идеи есть как сторонники, так и противники. По сути, теория случайного блуждания недвусмысленно намекает на необходимость диверсификации и пассивных стратегий для инвесторов, например, вложения в индексные фонды. Основы данной теории включают в себя две гипотезы. Гипотеза рыночной эффективности У этой гипотезы существует три интерпретации:
Оценка торговых стратегий Теория случайного блуждания отвергает эффективность краткосрочной торговли. Кроме того, из ее основных положений следует бесполезность технического анализа, опирающегося на данные из прошлого. Краткосрочные трейдеры, как правило, сталкиваются с проблемами оценки факторов на небольшом промежутке времени. Риск-менеджмент Предполагая наличие случайного блуждания в криптовалютах, их цены являются до определенной степени непредсказуемыми. Таким образом, инвесторы должны выстраивать свои инвестиционные стратегии на основе диверсификации, чтобы избежать излишних рисков. Анализ эффективности рынка Согласно теории случайного блуждания, вся доступная информация быстро отражается в ценах. Анализ эффективности рынка будет зависеть от той скорости, с которой будут учтены данные. Обучение инвесторов Теория случайного блуждания показывает недостатки прогнозов, которые делаются на основе анализа событий из прошлого. Она подчеркивает новые аспекты, которые следует принять во внимание перед принятием инвестиционных решений. Долгосрочное инвестирование Чтобы наиболее эффективно справиться с вызовами, которые ставит перед инвесторами такой сложный инструмент, как криптовалюта, стоит отдать предпочтение долгосрочному инвестированию и диверсификации портфеля. Это полностью согласуется с постулатами теории случайного блуждания.
Аргументы «за»
Потенциальное влияние внешних событий, таких как нарушения безопасности, изменения в законодательстве и технические открытия, которые могут оказать существенное влияние на движение цен криптовалют — еще один недостаток. Определенные рыночные индикаторы могут быть проигнорированы из-за отрицания повторяющихся паттернов. Кроме того, теория случайного блуждания не принимает во внимание ситуации, когда цена отходит от фундаментальной ценности. Примерами могут послужить пузыри и отдельные манипулятивные стратегии — криптовалютные рынки относительно молоды и подвержены влиянию последних.
Теория случайного блуждания подчеркивает слабые места технического анализа криптовалютных рынков, но не учитывает возможную волатильность и наличие паттернов при трендовом движении цены. С практической точки зрения, эта концепция говорит о том, насколько важна диверсификация при составлении инвестиционного портфеля. Данный материал и информация в нем не является индивидуальной или иной другой инвестиционной рекомендацией. Мнение редакции может не совпадать с мнениями автора, аналитических порталов и экспертов.
