Цифровые финансовые активы (ЦФА) существуют на российском рынке финансов уже несколько лет. Однако для большинства пользователей этот инструмент остается сложным и непонятным
Редация BeInCrypto поговорила с директором Департамента инфраструктуры финансового рынка Банка России Кириллом Прониным, чтобы узнать, как на практике работают ЦФА и есть ли шансы у этого инструмента в долгосрочной перспективе.
Что такое ЦФА простыми словами
ЦФА — это новые финансовые инструменты, которые существуют в цифровом виде. Их создают и хранят на блокчейне. Обращаются эти инструменты на специальных площадках, называемых информационными системами.
Эксперт добавил, что ЦФА часто путают с криптовалютами. На самом деле их объединяет только одно — и те, и другие работают на базе блокчейна. Однако криптовалюты никем не регулируются, а цифровые финансовые активы создаются в рамках юридической структуры и регулируются соответствующими законами.
Так, выпускать ЦФА могут только российские юридические лица, включенные в реестр операторов информационных систем (ОИС). Его ведет Центробанк РФ.
Как на практике работают ЦФА
Многие пользователи считают ЦФА слишком запутанными. Несмотря на то, что эти инструменты вышли на рынок несколько лет назад, кажется, что частных инвесторов они почти не интересуют. Вероятная причина — сложность технологии.
Однако, по словам Пронина, многие платформы для выпуска ЦФА «имеют простой и понятный клиентский интерфейс». В большинстве случаев он интегрирован в мобильные приложения.
Эксперт также добавил, что клиентский путь в целом не отличается от покупки привычного финансового инструмента. Выглядит он примерно так:
Пронин подчеркнул, что количество обладателей ЦФА уже достигло 180 тыс. Согласно недавно опубликованным данным, в 2024 году россияне потратили на эти активы более 160 млрд рублей.
За счет чего растет рынок ЦФА
По состоянию на февраль 2025 года объем российского рынка ЦФА оценивался в 187 млрд рублей.
Источник:Cbonds
Некоторые эксперты предсказывают, что уже к 2030 году этот объем российского сектора цифровых финансовых активов достигнет $1 трлн.
Рост сектора цифровых финансовых активов обеспечивается рядом факторов. Среди них:
Кто участвует в рынке ЦФА
По словам Пронина, состав участников сектора цифровых финансовых активов разнообразен. Эмитентами могут быть как представители крупных корпораций, финансовых и промышленных групп, так и малые и средние предприятия.
Однако основную часть выпускаемых активов занимают банки, которые составляют около 65% от общего объема размещений. Это объясняется тем, что для банков и финансовых организаций ЦФА — отличный инструмент для привлечения капитала с минимальными затратами времени.
Статистика по эмитентам ЦФА. Источник:Cbonds
Сейчас в реестр ОИС входят 14 эмитентов. В 2024 году в него попали крупнейшие российские банки: «Сбер» и «ВТБ». Ожидается, что в этом году к сектору присоединится «Росбанк».
Перспективы рынка ЦФА
В криптосообществе есть мнение, что цифровые финансовые активы — это искусственно продвигаемый инструмент, который формируется за счет государственных ресурсов. По мнению некоторых, ЦФА вряд ли найдут реальное применение и в итоге исчезнут.
Представитель Банка России с такой точкой зрения не согласен. Пронин подчеркнул, что доля компаний с госучастием среди эмитентов и инвесторов небольшая.
Он также добавил, что регулятор планирует развивать вторичный рынок цифровых активов. Недавно такой пилот запустил «Сбер».
В рамках тестирования вторичного рынка ЦФА Банк России собирается допустить на рынок финансовых посредников — брокеров и управляющие компании.
Сейчас в РФ активно тестируют ЦФА в трансграничных расчетах. В декабре прошлого года депутат Госдумы Анатолий Аксаков заявил, что первую сделку с цифровыми финансовыми активами осуществили между Россией и Беларусью. Ожидается, что в этом году власти продолжат развивать этот механизм.
