Что такое Curve Lend (Llama Lend)?
Curve Lend(или Llama Lend) ― лендинговая платформа от создателей децентрализованной биржи Curve Finance. На момент написания сервис полноценно работает в мейннете Ethereum, а также в сетях Arbitrum и Fraxtal. В Optimism и Sonic идет добавление новых рынков.
Curve Lend позволяет занимать стейблкоин crvUSD под залог любого токена (и наоборот) с использованием механизма защиты от ликвидаций. Пользователи платформы могут зарабатывать на выдаче кредитов.
Кто и когда создал Curve Lend?
Curve Lend разработали создатели децентрализованного протокола Curve Finance. В экосистему проекта также входят токен управления Curve DAO (CRV), стейблкоин crvUSD и его доходная версия scrvUSD.
Команда Curve Financeразвернуласмарт-контракты Llama Lend в конце февраля 2024 года, а в середине марта представила пользовательский интерфейс платформы.
Что такое механизм защиты от ликвидаций?
Защита от ликвидации (liquidation protection) ― это процесс автоматической конвертации залога в crvUSD при снижении его стоимости. В обратном случае происходит конвертация в залоговый актив.
Механизм основан на концепцииLLAMMA(Lending-Liquidating Automated Market Maker Algorithm), представленной в 2022 году основателем Curve Finance Михаилом Егоровым вwhite papercrvUSD.
Основная идеяLLAMMA— предоставить пользователю более безопасный способ использовать криптовалюту как залог для займов и маржинальной торговли. В отличие от уже существующих решений, где при падении цены залог может быть частично или полностью ликвидирован, LLAMMA автоматически конвертирует его в заемный актив, что позволяет избежать таких потерь. Если же цена залога меняется в сторону роста, то происходит обратный процесс, и система возвращает его в исходное состояние.
Пример:Боб внес в LLAMMA-пул 1 ETH при ценеоракула$2000, равномерно распределив обеспечение от $1900 до $1881 в пяти диапазонах.
При цене AMM в $1900 запускается механизм защиты от ликвидации. Цена оракула в диапазоне с $1990 по $1980 составляет $1899, цена LLAMMA-пула ― $1897. Прибыль свопа арбитражеров в этом диапазоне: ($1899–$1897) / $1899 = 0,1% ($2).
Если цена оракула снижается до $1880 при диапазоне $1900–1881, то 1 ETH Боба конвертируется в crvUSD.
Когда цена AMM поднимается выше $1881, происходит деликвидация (de-liquidation): CrvUSD конвертируется в ETH. При цене оракула $1991 с диапазоном $1900–$1881 все стейблкоины Боба обменяются на токены обеспечения.
«В отличие от типичных лендинговых платформ, которые мгновенно ликвидируют залог при падении цены, Curve Lend постепенно распродает и выкупает его при повышении. Это позволяет переждать сильные просадки от недели до года или дольше в зависимости от толерантности к риску», ― прокомментировал Михаил Егоров.
Как занять активы на Curve Lend?
Доступные рынки представлены наглавной страницеCurve Lend. Они изолированы, то есть получают обеспечение и выдают займы в одном активе. Кто угодно может развернуть новые рынки при наличииподходящегооракула.
Для займа актива нужно подключить кошелек, нажав кнопкуConnect Wallet, и выбрать рынок во вкладкеBorrow, например, занять crvUSD под CRV.
Для каждого рынка отображаются:
- Collateral― актив залога;
- Borrow― токен, который можно взять в долг;
- Borrow APY― процентная годовая ставка;
- Available― количество активов, доступных для заимствования;
- Borrowed― текущая сумма одолженных средств;
- Supplied― общее количество токенов, предоставленных пользователями для кредитования;
- Utilization (%)― соотношение заимствованных (Borrowed) и предоставленных (Supplied) токенов.
Пользователь может активироватьAdvanced mode, чтобы выбрать от четырех до 50 диапазонов для займа. Если расширенный режим отключен, действуют 10 диапазонов.
При внесении обеспечения необходимо указать:
- сумму залога в выбранном активе;
- размер создаваемого долга в crvUSD;
- количество диапазонов.
Исходя из выбранных параметров Curve Lend вычислитдиапазоны, разместит средства и отправит пользователю crvUSD.
Как предоставить активы в долг на Curve Lend?
Для предоставления ликвидности в Curve Lend нужно перейти во вкладку Supply наглавной страницеплатформы.
Для каждого хранилища отображаются:
- Supply―базовый токен;
- Total APR― текущая годовая ставка. Возможны дополнительные вознаграждения в CRV за предоставление ликвидности;
- TVL― общая стоимость заблокированных средств.
Curve Lend использует хранилища стандартаERC-4626: они приносят автоматический доход без необходимости клейма вознаграждений. За внесение активов пользователи получают акции (shares). Последние растут в цене в соответствии с динамикой процентных ставок. Акции можно передавать другим пользователям.
Для изъятия токенов из хранилища нужно перейти во вкладкуWithdraw. Curve Lend сожжет акции и конвертирует их в базовый актив.
