dYdX начинает выкупать токены DYDX на открытом рынке, направляя на это 25% комиссий протокола. Судя по данным прошлого года, ежегодно на эти цели может уйти более $11 млн в DYDX
В эксклюзивном интервью CEO dYdX Foundation Чарльз д’Осси рассказал о новой инициативе сообщества и поделился планами по развитию экосистемы dYdX. Среди новинок — подключение кошельков, а также возможный запуск спотовой торговли, мультиассетного маржирования и поддержки EVM.
(Примечание: dYdX Foundation не управляет программой выкупа. Её полностью контролирует сообщество.)
Программа обратного выкупа: долгосрочная стратегия для DYDX
Программа выкупа работает по принципу «купи и стейкай». Четверть чистого дохода протокола пойдет на покупку токенов DYDX и затем в стейкинг валидаторов. Это сократит число токенов в обращении и повысит безопасность dYdX Chain.
Регулярный выкуп токенов говорит о том, что сообщество уверено в прибыльности dYdX и в будущем проекта. Протокол планирует каждый месяц реинвестировать часть доходов в экосистему через выкупы, усиливая связь между ростом платформы (объем торгов в 2024 году достиг $270 млрд) и сообществом, одновременно повышая безопасность сети.
Как устроена программа выкупа
Цель программы: найти баланс между устойчивость протокола, безопасностью и прозрачным управлением.
Распределение дохода
dYdX будет тратить четверть чистого дохода на покупку токенов DYDX на открытом рынке. Сообщество утвердило это решение голосованием. Чтобы изменить процент выкупа, потребуется новое предложение в блокчейне — все решают участники.
Работа казначейского subDAO
Управлять выкупом токенов будет независимая казначейская subDAO. Для покупок используется стратегия TWAP (взвешенная по времени средняя цена), чтобы распределять сделки равномерно и не провоцировать ценовые скачки на рынке.
Стейкинг валидаторами
Купленные токены DYDX отправляют в стейкинг валидаторам. Это увеличивает их долю и укрепляет безопасность сети. Награды за стейкинг в USDC мотивируют валидаторов и поддерживают развитие протокола. Такая структура снижает риск концентрации власти у валидаторов.
Принципы управления
Все решения принимаются через голосование в блокчейне. Транзакции записывают в dYdX Chain, и любой может их проверить. Программу можно масштабировать, если сообщество поддержит эту идею.
Чем выкуп dYdX отличается от конкурентов
Другие платформы тоже используют выкуп токенов, но модель «купи и стейкай» от dYdX выделяется на фоне остальных. Например, Binance сжигает токены BNB, убирая их из оборота навсегда, а Hyperliquid и Jupiter используют выкуп для поддержки ликвидности.
В отличие от Binance, где выкуп сокращает предложение ради роста цены, dYdX направляет токены в стейкинг. Это одновременно укрепляет сеть и стабилизирует стоимость.
Доходы протокола dYdX теперь распределяются следующим образом:
Как выкуп влияет на безопасность, цены и доверие
Программа выкупа помогает подерживать безопасности сети. Валидаторам в блокчейне dYdX для эффективной работы необходимо значительное количество делегированных средств. Стейкинг выкупленных токенов DYDX обеспечивает валидаторам постоянную поддержку, усиливая децентрализацию и снижая риски сговора.
Кроме того, стейкинг токенов приносит дополнительные награды в USDC, которые затем реинвестируются в экосистему.
Основные особенности:
Как программа повышает безопасность сети
Увеличение доли токенов у валидаторов снижает риск атак и повышает устойчивость протокола. Стейкинг помогает децентрализации, не давая крупным валидаторам сосредоточить управление в своих руках. Постоянный выкуп токенов и их передача в стейкинг обеспечивают долгосрочную безопасность сети.
Все выкупы проходят через специальный аккаунт в dYdX Chain — это гарантирует прозрачность. Этим аккаунтом управляет казначейская subDAO, давая участникам возможность следить за движением средств. Сообщество dYdX активно участвует в программе на всех ее этапах.
Новые продукты в разработке
dYdX готовит обновления, которые улучшат торговлю и укрепят экосистему платформы. С запуском спотовой торговли, мультиассетного маржирования и поддержки EVM через IBC Eureka выкуп токенов усилит связь между DYDX и развитием платформы. Чем больше люди используют платформу, тем выше доход протокола. Это позволяет чаще выкупать DYDX и распределять их в стейкинг, повышая безопасность сети и всей экосистемы.
Каким был 2024 год для dYdX
В 2024 году oбъем торгов на платформе превысил $270 млрд. В ноябре проект запустил dYdX Unlimited с новыми функциями:
Эти новшества расширили список активов для торговли и укрепили позиции dYdX на рынке децентрализованных бессрочных контрактов. Программа Trading Rewards раздала более $63 млн в виде бонусов, а на 2025 год выделено еще $1,5 млн.
Главные достижения dYdX в 2024 году:
Прозрачный ончейн-мониторинг
Скоро появится обновляемый в реальном времени дашборд — он поможет следить за движением средств и оценивать успех программы.
Этот инструмент покажет, как выкупы влияют на безопасность и состояние сети. А обсуждения на форумах управления добавят еще больше открытости: участники смогут делиться мнениями и предлагать идеи.
Новые возможности для DYDX
dYdX ищет способы вывести функции токена DYDX за рамки стейкинга. В будущем могут появиться:
Заключение
Программа выкупа — большой шаг для dYdX, одного из лидеров DeFi-индустрии. Проект, начатый в 2017 году, впервые запустил такую инициативу, чтобы укрепить безопасность, стабилизировать рынок и передать управление сообществу. Часть доходов идет на выкуп и стейкинг DYDX, что усиливает децентрализацию и доверие к токену.
Сочетание этого подхода с новыми функциями — спотовой торговлей, мультиассетным маржированием и поддержкой EVM через IBC Eureka — поможет dYdX развиваться так же быстро, как в 2024 году.
В будущем сообщество обсудит, как еще расширить роль DYDX. Среди идей — скидки на комиссии, стимулы для ликвидности или прямое распределение токенов стейкерам. Успех программы может изменить систему торговых бонусов и запустить новые проекты за счет казны.
