Биткоин (BTC) пережил три предыдущих халвинга с предсказуемым ростом цен. Предложение сокращалось, спрос увеличивался, и цена биткоина стремительно росла. Однако четвертый халвинг оказался другим
Сейчас данные показывают, что биткоин больше не следует прежним ценовым трендам. Многие эксперты считают, что биткоин вступил в новую фазу развития.
В чем особенности четвертого халвинга биткоина
По данным Ecoinometrics, темпы роста биткоина в этом цикле значительно ниже, чем раньше. Это говорит о том, что халвинг больше не является основным фактором роста цены.
Если бы BTC рос, как в прошлых циклах, сейчас его цена могла бы колебаться в диапазоне от $140 000 до $4 500 000/ Однако на момент написания этого материала монета торгуется по $82 684.
Траектория роста биткоина после 4-го халвинга. Источник:Ecoinometrics
Спрос на биткоин достиг самого низкого уровня за последний год, как показывают данные CryptoQuant. Метрика Bitcoin Apparent Demand сравнивает новое предложение с тем, что неактивно более года, чтобы выявить истинный спрос.
Это указывает на то, что даже при уменьшении предложения из-за халвинга, цена биткоина может не расти без новых инвестиций или значительного интереса со стороны инвесторов.
Видимый спрос набиткоин. Источник:CryptoQuant
Основатель CryptoQuant Ки Янг Джу также изучил циклические сигналы индекса PnL биткоина. Этот индекс использует 365-дневное скользящее среднее для выявления ключевых ончейн-данных, таких как MVRV, SOPR и NUPL, чтобы давать сигналы к покупке/продаже в подходящие моменты цикла.
На основе этих данных Ки Янг Джу сделал вывод о том, что бычий цикл биткоина подошел к концу.
Циклические сигналы индекса PnL биткоина. Источник:CryptoQuant
Чарльз Эдвардс, основатель Capriole Investments, отметил еще одну важную черту. Тогда как предыдущий цикл поддерживался экспансионистской денежной политикой центральных банков, сейчас они или сохраняют нейтральную политику, или ужесточают ее.
В предыдущих циклах Центробанки вливали ликвидность в экономику, создавая благоприятные условия для роста биткоина и других рискованных активов. Нынешняя денежная политика не дает крипте такой поддержки, что ограничивает потенциал роста.
Несмотря на это, Чарльз Эдвардс сохраняет некоторый оптимизм. Он отметил, что ликвидность в США демонстрирует технические признаки возможного восстановления.
Биткоини ликвидность в США. Источник:Чарльз Эдвардс
Ранее халвинг был ключевым фактором, влияющим на цену биткоина. Однако текущие данные показывают иную картину. Слабый спрос, неблагоприятная денежная политика и прогнозы экспертов указывают на то, что биткоин вступил в новую фазу.
В этой ситуации макроэкономические факторы и потоки институционального капитала, вероятно, будут играть более значимую роль в определении ценовых трендов биткоина, чем сам халвинг.
Хотите стать частью большого и дружного сообщества BIC? Тогда подписывайтесь на нашу группу в «Телеграме» — там вас ждет общение с криптоэнтузиастами, помощь от наших экспертов и эксклюзивные комментарии опытных аналитиков.
