Курс первой криптовалюты упадет до $70 000 в случае ликвидации хедж-фондами позиций в спотовыхбиржевых фондах (ETF)на ее основе. Об этом заявил экс-глава BitMEX Артур Хэйес.
#Bitcoingoblin town incoming:Lots of$IBITholders are hedge funds that went long ETF short CME future to earn a yield greater than where they fund, short term US treasuries.If that basis drops as$BTCfalls, then these funds will sell$IBITand buy back CME futures.These…pic.twitter.com/3PskTxrBPR
Эксперт отметил, что упомянутые держатели продуктов ориентируются на получение так называемого «базисного спреда», который образуется за счет разницы между лонгами в ETF и шортами на торгуемые наCMEфьючерсы.
Стратегия выглядит привлекательной для хедж-фондов, когда доходность превышает аналог по краткосрочным казначейским облигациям США.
В сценарии исчезновения этого спреда произойдет сворачивание открытых позиций по ETF и фьючерсам, что приведет к падению котировок первой криптовалюты до $70 000, убежден Хэйес.
Ранее в 10x Research также отметилизначимую роль арбитражных хедж-фондовв спросе на биржевые продукты.
Если цена базового актива падает, премия фьючерсов сокращается, вызывая продажу ETF и повышение давления на курс производных. Последнее усиливает негативную динамику на споте, вызывая петлю обратной связи, когда еще больше фондов спешат «выйти в кэш».
Напомним, 24 февраля на фонепросадкикриптовалютного рынка чистый отток из BTC-ETF достиг$516,41 млн. Показатель оказался рекордным для февраля и третьим по величине с начала года.
Напомним, по прогнозу Bitwise, в 2025 году чистый приток в спотовые биткоин-ETF можетпревысить $50 млрд.
